| Name: | Description: | Size: | Format: | |
|---|---|---|---|---|
| 502.45 KB | Adobe PDF |
Advisor(s)
Abstract(s)
The growing trend of major banks and the 2007-2009 financial crisis have opened the
discussion over the potential impacts of large banks and the risks that these might pose to
national economies. This dissertation examines the evolution of bank sizes as well as its effects
on their returns, business model, and market discipline, through the analysis of a sample of
financial institutions from the Europe Union for the period between 2001 and 2021. We find
that, banks tend to grow systemically larger both at an industry and individual level especially
in the periods prior to or after the financial crisis, possibly due to the perceived benefits of the
“too-big-to-fail” effect. However, our findings also suggest that, while absolute size has a
positive impact on bank returns, systemic size shows no significant relationship with
performance, and neither size measures appear to be linked with bank risk either. This suggests
that a bank growing to systemically large sizes will not necessarily result in greater returns for
the bank’s shareholders. At the same time, we conclude that the “too-big-to-fail” effect tends
to generally dominate the “too-big-to-save” effect when it comes to the discipline imposed on
banks by the market and its depositors. Despite some evidence suggesting higher sensitivity of
systemically large banks’ funding cost to its risk profile, estimates reveal less overall market
discipline for large banks in the form of lower interest expenses and higher deposit growth
rates.
A tendência crescente dos principais bancos e a crise financeira de 2007-2009 abriram a discussão sobre os potenciais impactos dos grandes bancos e os riscos que estes podem representar para as economias nacionais. Esta dissertação examina a evolução do tamanho dos bancos, bem como seus efeitos sobre seus retornos, modelo de negócio e disciplina de mercado, através da análise de uma amostra de instituições financeiras da União Europeia para o período entre 2001 e 2021. Descobrimos que os bancos tendem a crescer sistemicamente tanto a nível da indústria quanto individual, especialmente nos períodos anteriores ou posteriores à crise financeira, possivelmente devido aos benefícios do efeito "demasiado grande para falhar". No entanto, descobrimos também que, embora o tamanho absoluto tenha um impacto positivo nos retornos do banco, o tamanho sistêmico não apresenta relação significativa com o desempenho, e nenhuma das medidas de tamanho parece estar relacionada ao risco bancário. Isto sugere que um banco que cresce para tamanhos sistemicamente grandes não resultará necessariamente em maiores retornos para os acionistas do banco. Concluímos também que, o efeito "demasiado grande para falhar" tende a dominar o efeito "demasiado grande para ser salvo" quando se trata da disciplina imposta aos bancos pelo mercado e depositantes. Apesar de algumas evidências sugerirem maior sensibilidade do custo de financiamento dos bancos sistemicamente grandes em relação ao seu perfil de risco, as estimativas revelam, de forma geral, menos disciplina de mercado para grandes bancos na forma de menores despesas de juros e maiores taxas de crescimento de depósitos.
A tendência crescente dos principais bancos e a crise financeira de 2007-2009 abriram a discussão sobre os potenciais impactos dos grandes bancos e os riscos que estes podem representar para as economias nacionais. Esta dissertação examina a evolução do tamanho dos bancos, bem como seus efeitos sobre seus retornos, modelo de negócio e disciplina de mercado, através da análise de uma amostra de instituições financeiras da União Europeia para o período entre 2001 e 2021. Descobrimos que os bancos tendem a crescer sistemicamente tanto a nível da indústria quanto individual, especialmente nos períodos anteriores ou posteriores à crise financeira, possivelmente devido aos benefícios do efeito "demasiado grande para falhar". No entanto, descobrimos também que, embora o tamanho absoluto tenha um impacto positivo nos retornos do banco, o tamanho sistêmico não apresenta relação significativa com o desempenho, e nenhuma das medidas de tamanho parece estar relacionada ao risco bancário. Isto sugere que um banco que cresce para tamanhos sistemicamente grandes não resultará necessariamente em maiores retornos para os acionistas do banco. Concluímos também que, o efeito "demasiado grande para falhar" tende a dominar o efeito "demasiado grande para ser salvo" quando se trata da disciplina imposta aos bancos pelo mercado e depositantes. Apesar de algumas evidências sugerirem maior sensibilidade do custo de financiamento dos bancos sistemicamente grandes em relação ao seu perfil de risco, as estimativas revelam, de forma geral, menos disciplina de mercado para grandes bancos na forma de menores despesas de juros e maiores taxas de crescimento de depósitos.
Description
Keywords
Absolute size Systemic size Bank performance Market discipline Financial crisis Tamanho absoluto Tamanho sistémico Desempenho Disciplina de mercado Crise financeira