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Price dynamics in the European union emissions trading system : an empirical study of carbon allowances
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Venter, Zoë | |
| dc.contributor.author | Tenke, Áron Zsolt | |
| dc.date.accessioned | 2024-05-29T15:39:48Z | |
| dc.date.available | 2024-05-29T15:39:48Z | |
| dc.date.issued | 2024-01-26 | |
| dc.date.submitted | 2023-12-23 | |
| dc.description.abstract | The European Union Emissions Trading System (EU ETS) has become a crucial element in regulating emissions across the EU. This study investigates the daily price fluctuations of European Union Allowances (EUAs), focusing on their price driving mechanics. The main focus of this analysis is the interplay between carbon prices, energy commodities, electricity prices, stock market performance, the profitability of coal and gas fired power plants, and weather temperature levels. The investigated sample consists of daily futures prices from 2005 to 2022. Robust methodologies such as Ordinary Least Squares and Vector Error Correction are applied to achieve significant results, which support the hypothesis of the above-mentioned variables influencing carbon prices. I find that these effects vary in each phase of the EU ETS, since these periods had different characteristics that affected these correlations. The results of this research contribute to the existing literature, offering insights for policy makers, companies that are part of the EU ETS, and market participants about the dynamics of the EUA market. | pt_PT |
| dc.description.abstract | O Regime Comunitário de Licenças de Emissão da União Europeia (RCLE-UE; abreviação em inglês: EU ETS) tornou-se um elemento crucial na regulação das emissões em toda a União Europeia. Este estudo investiga as flutuações diárias dos preços das Licenças de Emissão da União Europeia (LEUE; abreviação em inglês: EUA), centrando-se nos seus mecanismos de fixação de preços. O foco principal desta análise é a interação entre os preços do carbono, as matérias-primas energéticas, os preços da eletricidade, o desempenho do mercado de acções, a rentabilidade das centrais eléctricas a carvão e a gás e os níveis de temperatura meteorológica. A amostra investigada é constituída por preços diários futuros entre 2005 e 2022. São aplicadas metodologias robustas, como Mínimos Quadrados Ordinários e Correção de Erro Vetorial, para obter resultados significativos, que apoiam a hipótese de as variáveis supramencionadas que influenciem os preços do carbono. Verifico que estes efeitos variam em cada fase da RCLE-UE, uma vez que estes períodos tinham características diferentes que afectavam estas correlações. Os resultados desta investigação contribuem para a literatura existente, oferecendo informações aos decisores políticos, às empresas que fazem parte do RCLE-UE e aos participantes no mercado sobre a dinâmica do mercado das LEUE. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203588932 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/45339 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | EU ETS | pt_PT |
| dc.subject | EUA | pt_PT |
| dc.subject | CO2 futures | pt_PT |
| dc.subject | Emission | pt_PT |
| dc.subject | Carbon pricing | pt_PT |
| dc.subject | Energy markets | pt_PT |
| dc.subject | Vector error correction | pt_PT |
| dc.subject | Cointegration | pt_PT |
| dc.subject | RCLE-UE | pt_PT |
| dc.subject | LEUE | pt_PT |
| dc.subject | Futuros do dióxido de carbono | pt_PT |
| dc.subject | Emissões | pt_PT |
| dc.subject | Fixação do preço do carbono | pt_PT |
| dc.subject | Mercados de energia | pt_PT |
| dc.subject | Correção de erro vetorial | pt_PT |
| dc.subject | Cointegração | pt_PT |
| dc.title | Price dynamics in the European union emissions trading system : an empirical study of carbon allowances | pt_PT |
| dc.title.alternative | Dinâmica dor preços no regime comunitário de licenças de emissão da União Europeia : um estudo empírico das licenças de carbono | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |