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Abstract(s)
This thesis aims to understand the influence of the sustainability focus of 40 large EU bank’s operating activities on its profitability. As providers of capital and intermediary in the allocation of financial means, banks are central in the EU’s strategy to increase sustainable finance and becoming carbon neutral. Using both a System Generalized Method of Moments (GMM) estimation technique and a Structural Equation Model, the following research question was assessed: How does the ESG Assets under Management ratio of systemically important banks in the EU influence their profitability? Controlling for commonly used bank-specific and macroeconomic factors determining the profitability of banks, a negative impact of the ESG Assets under Management as a percentage of total assets on the Net Interest Margin was found, however, no significant impact on neither the Return on Average Assets nor the Return on Average Equity was detected. The relation found is only valid in the short-run and becomes insignificant once it is extrapolated to the longer term. The results should be understood as a starting point for further research in this area of sustainable banking in particular due to relatively fragile GMM specifications and the short time period of the sample. A renewed assessment with the mandatory, detailed Principal Adverse Impact (PAI) statements of the Sustainable Finance Disclosure Regulation is recommended and will shed new light on sustainable banking beyond ESG scores.
Esta tese tem como objetivo compreender a influência do enfoque de sustentabilidade das atividades operacionais de 40 grandes bancos da UE na sua rentabilidade. Enquanto fornecedores de capital e intermediários de meios financeiros, os bancos são centrais na estratégia da UE para aumentar o financiamento sustentável e tornar-se neutra em carbono. Utilizando uma estimação do método dos momentos generalizado (GMM) e um modelagem de equações estruturais, foi avaliada a seguinte questão de investigação: Como é que os activos ESG sob gestão dos bancos de importância sistémica na UE influenciam a sua rentabilidade? Controlando os factores específicos dos bancos e os macroeconómicos que determinam a rentabilidade dos bancos, foi encontrado um impacto negativo dos activos ESG sob gestão em percentagem dos activos totais na margem financeira líquida, mas não foi detectado qualquer impacto significativo na Return on Average Assets nem na Return on Average Equity. A relação encontrada é válida apenas no curto prazo e torna-se insignificante quando extrapolada para o longo prazo. Os resultados devem ser entendidos como um ponto de partida para novas investigações neste domínio da banca sustentável, em especial devido às especificações GMM relativamente frágeis e ao curto período de tempo da amostra. Recomenda-se uma nova avaliação com as declarações obrigatórias e pormenorizadas sobre o Principal Adverse Impact do Sustainable Finance Disclosure Regulation, que lançará uma nova luz sobre o sector bancário sustentável para além das pontuações ESG.
Esta tese tem como objetivo compreender a influência do enfoque de sustentabilidade das atividades operacionais de 40 grandes bancos da UE na sua rentabilidade. Enquanto fornecedores de capital e intermediários de meios financeiros, os bancos são centrais na estratégia da UE para aumentar o financiamento sustentável e tornar-se neutra em carbono. Utilizando uma estimação do método dos momentos generalizado (GMM) e um modelagem de equações estruturais, foi avaliada a seguinte questão de investigação: Como é que os activos ESG sob gestão dos bancos de importância sistémica na UE influenciam a sua rentabilidade? Controlando os factores específicos dos bancos e os macroeconómicos que determinam a rentabilidade dos bancos, foi encontrado um impacto negativo dos activos ESG sob gestão em percentagem dos activos totais na margem financeira líquida, mas não foi detectado qualquer impacto significativo na Return on Average Assets nem na Return on Average Equity. A relação encontrada é válida apenas no curto prazo e torna-se insignificante quando extrapolada para o longo prazo. Os resultados devem ser entendidos como um ponto de partida para novas investigações neste domínio da banca sustentável, em especial devido às especificações GMM relativamente frágeis e ao curto período de tempo da amostra. Recomenda-se uma nova avaliação com as declarações obrigatórias e pormenorizadas sobre o Principal Adverse Impact do Sustainable Finance Disclosure Regulation, que lançará uma nova luz sobre o sector bancário sustentável para além das pontuações ESG.
Description
Keywords
ESG Sustainable banking SFDR GMM SEM Banca sustentável