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Equity valuation of Siemens Energy AG : a multi-method assessment in the context of the global energy transition
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This thesis employs a multi-method valuation framework to determine the equity value of Siemens Energy AG as of 01.10.2025. Siemens Energy is a global provider of power generation, grid technologies and industrial decarbonisation solutions, positioning the company at the forefront of the ongoing energy transition. While long-term demand fundamentals are strong, recent operational challenges, particularly at Siemens Gamesa, have resulted in volatile financial performance and heightened investor uncertainty. The analysis integrates a discounted cash flow (DCF) model, an adjusted present value (APV) framework, forward-looking trading multiples and Monte Carlo simulation. Segment-level forecasts draw on projections from the IEA and European Commission and incorporate structural trends such as renewable capacity expansion, grid modernisation and hydrogen-related investment. A global peer comparison ensures that valuation outcomes remain consistent with sector-wide market expectations. The DCF model yields an equity value of EUR 78.46 per share, while the APV framework results in EUR 79.27 per share, primarily due to differing treatments of leverage and tax shields. Forward-looking EV/EBITDA and P/E multiples indicate a valuation range of EUR 74 - 76 per share, broadly aligned with intrinsic estimates. Monte Carlo simulation highlights the sensitivity of results to WACC, margin recovery and terminal growth, producing an average equity value of EUR 78 per share.Overall, the findings suggest that Siemens Energy’s market valuation does not fully reflect its long-term strategic positioning within the energy transition, while short-term execution risks remain a major influence on investor sentiment.
Esta dissertação aplica um enquadramento de avaliação multi-métodos para estimar o valor do capital próprio da Siemens Energy AG em 1 de outubro de 2025. A Siemens Energy atua globalmente nas áreas de geração de energia, tecnologias de redes e descarbonização industrial, assumindo um papel central na transição energética. Apesar de fundamentos estruturais favoráveis, desafios operacionais recentes, em particular na Siemens Gamesa, aumentaram a volatilidade dos resultados e a incerteza dos investidores. A análise combina um modelo de fluxos de caixa descontados (DCF), o método do valor presente ajustado (APV), múltiplos de mercado prospetivos e uma simulação de Monte Carlo. As projeções por segmento baseiam-se em estimativas da IEA e da Comissão Europeia e incorporam tendências estruturais como a expansão das energias renováveis, a modernização das redes elétricas e o investimento em hidrogénio. Uma comparação com um conjunto global de empresas pares assegura a coerência com as valorizações observadas no setor. O modelo DCF estima um valor de 78.46 EUR por ação, enquanto o APV resulta em 79.27 EUR por ação. Os múltiplos EV/EBITDA e P/E sugerem um intervalo de 74 a 76 EUR por ação. A simulação de Monte Carlo evidencia a sensibilidade da avaliação ao WACC, à recuperação das margens e ao crescimento terminal, produzindo um valor médio de 78 EUR por ação. No geral, os resultados indicam que o mercado não reflete plenamente o posicionamento estratégico de longo prazo da Siemens Energy, enquanto riscos de execução de curto prazo continuam a influenciar a perceção dos investidores.
Esta dissertação aplica um enquadramento de avaliação multi-métodos para estimar o valor do capital próprio da Siemens Energy AG em 1 de outubro de 2025. A Siemens Energy atua globalmente nas áreas de geração de energia, tecnologias de redes e descarbonização industrial, assumindo um papel central na transição energética. Apesar de fundamentos estruturais favoráveis, desafios operacionais recentes, em particular na Siemens Gamesa, aumentaram a volatilidade dos resultados e a incerteza dos investidores. A análise combina um modelo de fluxos de caixa descontados (DCF), o método do valor presente ajustado (APV), múltiplos de mercado prospetivos e uma simulação de Monte Carlo. As projeções por segmento baseiam-se em estimativas da IEA e da Comissão Europeia e incorporam tendências estruturais como a expansão das energias renováveis, a modernização das redes elétricas e o investimento em hidrogénio. Uma comparação com um conjunto global de empresas pares assegura a coerência com as valorizações observadas no setor. O modelo DCF estima um valor de 78.46 EUR por ação, enquanto o APV resulta em 79.27 EUR por ação. Os múltiplos EV/EBITDA e P/E sugerem um intervalo de 74 a 76 EUR por ação. A simulação de Monte Carlo evidencia a sensibilidade da avaliação ao WACC, à recuperação das margens e ao crescimento terminal, produzindo um valor médio de 78 EUR por ação. No geral, os resultados indicam que o mercado não reflete plenamente o posicionamento estratégico de longo prazo da Siemens Energy, enquanto riscos de execução de curto prazo continuam a influenciar a perceção dos investidores.
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Palavras-chave
Siemens energy AG Equity valuation Discounted cash flow (DCF) Adjusted present value (APV) Relative valuation Energy transition Power grid expansion Renewable energy technologies Cost of capital Avaliação de capital próprio Fluxo de caixa descontado (DCF) Valor presente ajustado (APV) Avaliação relativa Transição energética Expansão da rede elétrica Tecnologias de energia renovável Custo de capital
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