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Resumo(s)
Pernod Ricard is a French conglomerate, holding a notorious portfolio of recognized spirits and wine brands. This work aims to perform a thorough valuation of the company and the market in which it is inserted, as a way to reach a final theoretical price. After using a set of financial and strategic assumptions and resorting to models like the Discounted Cash Flow and Relative Valuation, based on multiples, it was possible to achieve an intrinsic price of €189.67 according to the former and a range of prices between €189.55 and €200.58 according to the latter, constituting a BUY recommendation, when compared with the company’s price on December 1st, 2023 (€158.15). These values were subsequently compared with the price achieved by an investment bank, which concluded a theoretical price not far from that reached in this dissertation, more specifically €194.00. Despite, the price estimated by the bank not being highly divergent from that achieved in this work, it considers a HOLD recommendation as more appropriate. However, it is understood in this dissertation that given the upside potential, allied to the positive perspectives for the company, a BUY recommendation is adequate.
Pernod Ricard é um conglomerado francês, detentor de um portfólio notável de marcas reconhecidas de bebidas espirituosas e vinhos. Este trabalho tem como objetivo fazer uma avaliação minuciosa da empresa e do mercado onde esta está inserida, de forma a chegar a um preço teórico final. Após utilização dum conjunto de premissas financeiras e estratégicas e recurso a modelos como o Desconto de Fluxos de Caixa e Avaliação Relativa, baseada em múltiplos, foi possível chegar a um preço intrínseco de €189.67 de acordo com o primeiro e um espaço de preços entre €189.55 e €200.58 de acordo com o último, constituindo uma recomendação de COMPRA, quando comparado com o preço da empresa no dia 1 de Dezembro de 2023 (€158.15). Estes valores foram posteriormente comparados com o preço chegado por um banco de investimento, que concluiu um preço teórico não distante daquele atingido nesta dissertação, mais especificamente €194.00. Apesar, do preço estimado pelo banco não ser altamente divergente daquele atingido neste trabalho, o mesmo considera uma recomendação de MANTER mais apropriada. No entanto, é entendido nesta dissertação, que dado o potencial de crescimento, aliado às perspetivas positivas para a empresa, uma recomendação de COMPRA é adequada.
Pernod Ricard é um conglomerado francês, detentor de um portfólio notável de marcas reconhecidas de bebidas espirituosas e vinhos. Este trabalho tem como objetivo fazer uma avaliação minuciosa da empresa e do mercado onde esta está inserida, de forma a chegar a um preço teórico final. Após utilização dum conjunto de premissas financeiras e estratégicas e recurso a modelos como o Desconto de Fluxos de Caixa e Avaliação Relativa, baseada em múltiplos, foi possível chegar a um preço intrínseco de €189.67 de acordo com o primeiro e um espaço de preços entre €189.55 e €200.58 de acordo com o último, constituindo uma recomendação de COMPRA, quando comparado com o preço da empresa no dia 1 de Dezembro de 2023 (€158.15). Estes valores foram posteriormente comparados com o preço chegado por um banco de investimento, que concluiu um preço teórico não distante daquele atingido nesta dissertação, mais especificamente €194.00. Apesar, do preço estimado pelo banco não ser altamente divergente daquele atingido neste trabalho, o mesmo considera uma recomendação de MANTER mais apropriada. No entanto, é entendido nesta dissertação, que dado o potencial de crescimento, aliado às perspetivas positivas para a empresa, uma recomendação de COMPRA é adequada.
Descrição
Palavras-chave
Alcoholic beverages industry Discounted cash flow model Pernod Ricard Regression forecast Spirits and wine Relative valuation WACC Indústria de bebidas alcoólicas Desconto de fluxos de caixa Regressão previsional Bebidas espirituosas e vinho Avaliação relativa