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Authors
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Abstract(s)
This study explores the influence of venture capital (VC) funding types on company
sustainability and financial performance. While corporate venture capital (CVC) has been
extensively studied, the impact of independent venture capital (IVC) and the comparison
between the two remain understudied. Analysing data from CVC-funded and IVC-funded
companies in the United States over a 25-year period (1998-2022), we investigate the
relationships between environmental performance, green innovation, and financial
performance.
The findings indicate that CVC-funded companies demonstrate higher Environmental, Social,
and Governance (ESG) scores compared to IVC-funded counterparts, highlighting the positive
effect of CVC on sustainable practices. However, no significant difference is observed in terms
of green innovation impact between the two funding types. Interestingly, CVC-funded
companies display lower levels of Corporate Social Responsibility (CSR) practices compared
to IVC-funded firms.
Regarding financial performance, the results are mixed, emphasizing the complex relationship
between funding types and outcomes. Further research is needed to comprehensively
understand the underlying mechanisms at play.
These findings have important implications for both research and practice, emphasizing the
significance of considering venture capital investments, whether CVC or IVC, to integrate
ecological considerations for enhanced overall performance. This study contributes to
advancing corporate sustainability and financial decision-making, leading to a more prosperous
and sustainable future.
Este estudo explora a influência dos tipos de financiamento de capital de risco na sustentabilidade e no desempenho financeiro das empresas. Embora o capital de risco empresarial (CVC) tenha sido amplamente estudado, o impacto do capital de risco independente (IVC) e a comparação entre os dois ainda não foram estudados. Ao analisar dados de empresas financiadas por CVC e IVC nos Estados Unidos durante um período de 25 anos (1998-2022), investigamos as relações entre desempenho ambiental, inovação verde e desempenho financeiro. Os resultados indicam que as empresas financiadas pela CVC demonstram pontuações mais elevadas em termos de desempenho ambiental, social e de governação (ESG) em comparação com as suas homólogas financiadas pela IVC, salientando o efeito positivo da CVC nas práticas sustentáveis. No entanto, não se observa uma diferença significativa em termos de impacto da inovação verde entre os dois tipos de financiamento. Curiosamente, as empresas financiadas pelo CVC apresentam níveis mais baixos de práticas de responsabilidade social das empresas (RSE) em comparação com as empresas financiadas pelo IVC. Relativamente ao desempenho financeiro, os resultados são mitigados, enfatizando a relação complexa entre os tipos de financiamento e os resultados. Estes resultados têm implicações importantes tanto para a investigação como para a prática, salientando a importância de considerar os investimentos de capital de risco, quer sejam CVC ou IVC, para integrar considerações ecológicas para um melhor desempenho global. Este estudo contribui para o avanço da sustentabilidade empresarial e da tomada de decisões financeiras, conduzindo a um futuro mais próspero e sustentável.
Este estudo explora a influência dos tipos de financiamento de capital de risco na sustentabilidade e no desempenho financeiro das empresas. Embora o capital de risco empresarial (CVC) tenha sido amplamente estudado, o impacto do capital de risco independente (IVC) e a comparação entre os dois ainda não foram estudados. Ao analisar dados de empresas financiadas por CVC e IVC nos Estados Unidos durante um período de 25 anos (1998-2022), investigamos as relações entre desempenho ambiental, inovação verde e desempenho financeiro. Os resultados indicam que as empresas financiadas pela CVC demonstram pontuações mais elevadas em termos de desempenho ambiental, social e de governação (ESG) em comparação com as suas homólogas financiadas pela IVC, salientando o efeito positivo da CVC nas práticas sustentáveis. No entanto, não se observa uma diferença significativa em termos de impacto da inovação verde entre os dois tipos de financiamento. Curiosamente, as empresas financiadas pelo CVC apresentam níveis mais baixos de práticas de responsabilidade social das empresas (RSE) em comparação com as empresas financiadas pelo IVC. Relativamente ao desempenho financeiro, os resultados são mitigados, enfatizando a relação complexa entre os tipos de financiamento e os resultados. Estes resultados têm implicações importantes tanto para a investigação como para a prática, salientando a importância de considerar os investimentos de capital de risco, quer sejam CVC ou IVC, para integrar considerações ecológicas para um melhor desempenho global. Este estudo contribui para o avanço da sustentabilidade empresarial e da tomada de decisões financeiras, conduzindo a um futuro mais próspero e sustentável.
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Keywords
Corporate Venture Capital Independent Venture Capital Green innovation Environmental performance Financial performance Capital de Risco Corporativo Capital de Risco Independente Inovação verde Desempenho ambiental Desempenho financeiro