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Daimler AG equity valuation
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Martins, José Carlos Tudela | |
| dc.contributor.author | Lourenço, Gonçalo Lampreia Caeiro Cargaleiro | |
| dc.date.accessioned | 2020-01-13T12:18:08Z | |
| dc.date.available | 2020-01-13T12:18:08Z | |
| dc.date.issued | 2019-07-04 | |
| dc.date.submitted | 2019 | |
| dc.description.abstract | This dissertation aims to estimate the fair value of a Daimler AG share at the end of 2018, concluding with a buy, hold or sell recommendation. To accomplish this, the methodologies used are the Discounted Cash-Flow (DCF), the Dividend Discount Model (DDM) and Relative Valuation. Regarding this last model, the multiples used are the Price-Earnings Ratio, the Enterprise Value to EBITDA and the Enterprise Value to Sales. To introduce the assumptions taken, an overview of the firm is presented, as well as a sector and macroeconomic outlook. The firm overview comprises a description of Daimler’s business model, detailing its segments and recent performance. The sector outlook enlightens the future of the automotive industry and its renovating trends, whereas the macroeconomic outlook set out the basis for the future economic growth. The DCF model estimates a fair value for Daimler’s share of €93. Relative Valuation results were not consistent, as each multiple produces a different recommendation. The DDM retrieves a share price of €37, while the stock is trading at €59, as of April 2019. Hence, this dissertation produces a buy recommendation, based on the DCF, regarded as the most accurate model. Supporting this result, is Morningstar Equity Research that estimates a fair value of €85, yielding also a buy recommendation. A comprehensive comparison with Morningstar model is not possible due to lack of information provided. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Esta dissertação pretende estimar o justo valor de uma ação da Daimler no final de 2018, concluindo com uma recomendação de compra, venda ou de manter a ação. Para o efeito, os modelos usados foram o Discounted Cash-Flow (DCF), o Dividend Discount Model (DDM) e o Relative Valuation. Em relação a este último modelo, os múltiplos utilizados são o Price-Earnings Ratio, o EV to EBITDA e o EV to Sales. De forma a explanar as suposições tidas, é realizado um resumo sobre a empresa, bem como perspetivas de mercado e macroeconómicas. O resumo sobre a empresa contém uma descrição do modelo de negócios, detalhando os seus segmentos e desempenho recente. A perspetiva de mercado procura elucidar sobre o futuro da indústria automóvel e as suas tendências renovadoras, enquanto a macroeconómica estabelece a base do futuro crescimento económico. O modelo DCF estima que o justo valor de uma ação da Daimler é de €93. Os resultados do Relative Valuation não são consistentes, já que cada múltiplo deu origem a uma recomendação diferente. O DDM obtém um preço por ação de €37, enquanto esta está a ser transacionada no mercado a €59 a abril de 2019. Desta forma, esta dissertação recomenda comprar a ação, com base no DCF, considerado o modelo mais fiável. Este resultado é corroborado pela Morningstar Equity Research, que estima um preço por ação de €85, dando também uma recomendação de compra. Uma comparação pormenorizada com o modelo da Morningstar não é possível, dado a informação providenciada | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 202271102 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/29206 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Equity valuation | pt_PT |
| dc.subject | Cash-flow models | pt_PT |
| dc.subject | Relative Valuation | pt_PT |
| dc.title | Daimler AG equity valuation | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |