Sustainable practices : ESG and green innovation effect on CVC’s firm value

Castro, Diogo Miguel Silva de

http://hdl.handle.net/10400.14/47792

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Authors

Castro, Diogo Miguel Silva de

Advisor(s)

Shuwaikh, Fátima

Abstract(s)

This dissertation investigates the relationship of ESG, green innovation and firm value, in the context of corporate venture capital. The research dives into sustainability and environment to contribute knowledge to investors, companies and market players, and to raise awareness over the importance corporations have on pressing forward sustainable practices to the industry. The research focus on a sample of 62 U.S. firms during a period of 21 years. Theoretical background analysis suggests a positive impact proportioned by ESG and green innovation on the financial performance of firms. The findings on this paper corroborate the conclusions of the body of literature. The results on ESG indicate companies with higher ESG score have improved firm value. Furthermore, green innovation as measured in both, quantity (Count) and quality (Citations) lead to improved firm value when the green metric increased. Moreover, the combined effect of the two variables has a positive effect on firm value. Additionally, the paper delves into the mediation role of green innovation between ESG and firm value, but the results display no mediation effect. The findings in this research put a spotlight on the importance of addressing sustainability and the impact companies benefit from recognizing and adjusting towards sustainable practices.

Esta dissertação investiga a relação entre ESG, inovação verde e valor da empresa, no contexto do capital de risco corporativo. O estudo analisa a sustentabilidade e o ambiente com o objetivo de contribuir para o conhecimento dos investidores, das empresas e dos intervenientes no mercado, como de sensibilizar para a importância que as empresas têm em promover práticas sustentáveis no sector. O estudo incide sobre uma amostra de 62 empresas americanas durante um período de 21 anos. A análise da base teórica sugere um impacto positivo proporcionado pela ESG e pela inovação verde no desempenho financeiro das empresas. Os resultados do presente estudo corroboram as conclusões da literatura. Os resultados sobre ESG indicam que as empresas com uma pontuação ESG mais elevada têm um valor de empresa maior. Além disso, a inovação verde, medida em termos de quantidade e de qualidade, conduz a uma melhoria do valor da empresa quando a métrica verde aumenta. O efeito combinado das duas variáveis tem um efeito positivo no valor da empresa. Adicionalmente, o documento analisa o papel de mediação da inovação verde entre o ESG e o valor da empresa, mas os resultados não revelam efeito de mediação. Os resultados desta investigação realçam a importância de abordar a sustentabilidade e o impacto que as empresas beneficiam ao reconhecerem e praticarem medidas sustentáveis.