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Equity valuation of Adidas AG
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Martins, José Carlos Tudela | |
| dc.contributor.author | Costa, Ana Margarida Campos Duarte | |
| dc.date.accessioned | 2020-01-16T11:28:21Z | |
| dc.date.available | 2020-01-16T11:28:21Z | |
| dc.date.issued | 2019-07-02 | |
| dc.date.submitted | 2019 | |
| dc.description.abstract | The purpose of this dissertation is to determine Adidas AG target share price as of 13th March of 2019 (day when the full 2018 annual report was published) by accomplishment of a more profound valuation of the Group. Consequently, issue an adequate investment recommendation of either buy, hold or sell by comparing it with the market price on that date. Therefore, the research question underlying this dissertation is: “What is the fair value of one common share at 13th March of 2019 and how different it is from the market price?” Adidas AG is the second largest representative of the global footwear and apparel market. The Company has strongly solidified its position over the past 4 years, surpassing its biggest competitor Nike, Inc. The valuation is determining upon a thorough analysis on the Sportswear Industry, followed by its current macroeconomics context and expected market trends, as well as a detailed company analysis in order to form accrued assumptions for the future. The primary method used was the Discounted cash-flow analysis as the major source for the aim of this dissertation, and secondly the forward-looking multiples valuation as a complementary approach. Both valuation methods reach a range price per share of €248,4-€281,3 which implies a BUY recommendation with an upside of 21%-37%. Subsequently, my valuation is compared with equity report issued by Warburg Research and Piper Jaffray & Co. The main differences between the valuation methodologies and assumptions are analysed. | pt_PT |
| dc.description.abstract | O objetivo desta dissertação é determinar o preço por ação da Adidas AG a partir de 13 de março de 2019 (dia em que o relatório e contas completo de 2018 foi publicado) realizando uma avaliação aprofundada do grupo. Consequentemente, uma recomendação de investimento adequada é emitida (comprar, segurar ou vender) comparativamente com o preço de mercado nessa data. Portanto, "Qual é o valor justo de uma ação a 13 de março de 2019 e como difere do preço de mercado?" é efetivamente a questão subjacente. Adidas AG é a segunda maior representante do mercado mundial de calçados e vestuário. A empresa tem solidificado fortemente a sua posição ao longo dos últimos 4 anos, superando o seu maior concorrente Nike, Inc. A avaliação é determinada através de uma análise minuciosa da indústria desportiva, seguida pelo seu contexto macroeconómico atual e pelas tendências esperadas do mercado, assim como uma análise detalhada da Empresa, de forma a tingir suposições corretas para o futuro. O método primário utilizado foi a análise de fluxo de caixa descontado como a principal fonte para o objetivo desta dissertação e, em segundo lugar, a avaliação por múltiplos como uma abordagem complementar. Ambos os métodos de avaliação atingem um preço de variação por ação de € 248,4-€ 281,3 o que implica uma recomendação de COMPRA que se traduz numa valorização de 21%-37%. Subsequentemente, a avaliação é comparada com o relatório emitido por Warburg Research e por Piper Jaffray & Co. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 202271323 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/29272 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Adidas | pt_PT |
| dc.subject | DCF | pt_PT |
| dc.subject | Valuation | pt_PT |
| dc.subject | Multiples | pt_PT |
| dc.subject | Avaliação patrimonial | pt_PT |
| dc.subject | Múltiplos | pt_PT |
| dc.title | Equity valuation of Adidas AG | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |