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Equity valuation of PepsiCo Inc.
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This dissertation provides a valuation analysis of one of the world's largest companies: PepsiCo Inc. The study primarily focuses on valuing PepsiCo using an intrinsic approach via a classic discounted cash flow model adjusted within a Sum-of-the-Parts framework and complemented by a relative valuation based on trading multiples. Valuation is conducted as of 31 August 2025, resulting in a target share price of USD$ 161.43 - an 11.16% premium over PepsiCo’s current share price. This assessment assumes that PepsiCo will leverage its leading position in Developed Markets while continuing to expand its operations in Emerging Markets. The analysis concludes that PepsiCo is well-positioned across its business segments and that projected industry growth in both Developed and Emerging Markets could support potential expansion of the top line and profit margins. Maintaining efficiency across its fully-integrated supply-chain, understanding and addressing complex consumer preferences in competitive Developed Markets, and capturing volume potential in Emerging Markets will be key challenges for PepsiCo in the future. These findings are consistent with positive outlooks and target share prices of USD$ 161.00 and USD$ 164.00, respectively, as presented in equity research reports from ZACKS and Morningstar. This confirms the overall HOLD recommendation derived from this dissertation. The market currently undervalues PepsiCo’s stock, likely due to past challenges including strategic ambiguity and underinvestment. Nevertheless, the company’s strong long-term growth prospects indicate substantial upside potential for investors.
Esta dissertação apresenta uma análise de avaliação da PepsiCo Inc., uma das maiores empresas do mundo. O estudo utiliza um modelo clássico de fluxo de caixa descontado, ajustado numa estrutura de soma das partes e complementado por avaliação relativa baseada em múltiplos de mercado. A análise, em 31 de agosto de 2025, resulta num preço-alvo por ação de USD$ 161,43 - um prémio de 11,16% sobre o preço atual. Assume-se que a PepsiCo reforçará a sua posição nos mercados desenvolvidos e continuará a expandir-se nos emergentes. A análise conclui que a empresa está bem posicionada em todos os segmentos e que o crescimento esperado do setor poderá sustentar receitas e margens. Manter eficiência na cadeia de abastecimento, compreender consumidores em mercados competitivos e capturar o potencial nos emergentes serão os principais desafios. Estas conclusões alinham-se com as perspetivas positivas e preços-alvo de USD$ 161,00 e USD$ 164,00, apresentados pela ZACKS e pela Morningstar. Isso confirma a recomendação geral de HOLD desta dissertação. O mercado subvaloriza atualmente a PepsiCo devido a desafios passados, como ambiguidade estratégica e subinvestimento. No entanto, as perspetivas sólidas de crescimento a longo prazo indicam potencial significativo de valorização para os investidores.
Esta dissertação apresenta uma análise de avaliação da PepsiCo Inc., uma das maiores empresas do mundo. O estudo utiliza um modelo clássico de fluxo de caixa descontado, ajustado numa estrutura de soma das partes e complementado por avaliação relativa baseada em múltiplos de mercado. A análise, em 31 de agosto de 2025, resulta num preço-alvo por ação de USD$ 161,43 - um prémio de 11,16% sobre o preço atual. Assume-se que a PepsiCo reforçará a sua posição nos mercados desenvolvidos e continuará a expandir-se nos emergentes. A análise conclui que a empresa está bem posicionada em todos os segmentos e que o crescimento esperado do setor poderá sustentar receitas e margens. Manter eficiência na cadeia de abastecimento, compreender consumidores em mercados competitivos e capturar o potencial nos emergentes serão os principais desafios. Estas conclusões alinham-se com as perspetivas positivas e preços-alvo de USD$ 161,00 e USD$ 164,00, apresentados pela ZACKS e pela Morningstar. Isso confirma a recomendação geral de HOLD desta dissertação. O mercado subvaloriza atualmente a PepsiCo devido a desafios passados, como ambiguidade estratégica e subinvestimento. No entanto, as perspetivas sólidas de crescimento a longo prazo indicam potencial significativo de valorização para os investidores.
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Keywords
Convenience foods Discounted cash flow Equity valuation Firm valuation Non-alcoholic-beverages PepsiCo Relative valuation
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