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Authors
Advisor(s)
Abstract(s)
Environmental, Social, and Governance (ESG) factors and aspects are becoming more and more
relevant to investment practices, used due to societal pressures and as material information to
investment. In this research paper, I show how the European stock market changed in com position and in quality of ESG performance between January 2018 and January 2022, with a
particular focus on data after January 2020 to account for the effects of the SARS-Cov-2 virus
(COVID-19) in this market. Showing that the number of public companies in Europe decreased
signifcantly, that the proportion of companies publishing ESG information also decreased and
that average ESG quality dropped in the European market because of the virus. Furthermore,
I analyze the performance of European companies fulflling varied restrictions relative to ESG
information during this period and how the performance of these companies accompanied the
evolution of COVID-19. Through a series of regressions I complement these results and show
how ESG scores were not reliable predictors of returns during this period despite the fact that
groupings of companies with higher than median ESG performance showed reduced negative
tail risk and reduced returns.
Fatores e aspetos relativos ao desempenho empresarial num contexto Ambiental, Social e Administrativo (ESG) tem vindo a ser cada vez mais relevantes ao investimento, tanto devido a pressões sociais como devido a esta informação ao ser considerada crucial em decisões de investimento. Neste estudo mostro a evolução do mercado público europeu, em termos de composição e em termos da qualidade da informação relativa a fatores ESG entre janeiro 2018 e janeiro 2022. Existe em particular, um foco em dados apos janeiro 2020, para tomar em conta o efeito do vírus SARS-CoV-2 (COVID-19) neste mercado. Ao longo do estudo mostro como o número de companhias no mercado publico europeu diminuiu significativamente, como a proporção de empresas que publicam informação sobre fatores ESG também diminuiu e adicionalmente ´ mostro como em média as avaliações relativas a fatores ESG diminuíram devido ao COVID19. Numa analise mais aprofundada mostro como o desempenho das empresas europeias que ´ cumprem variadas restrições relativas a fatores ESG mudou durante o período analisado e como esse desempenho acompanhou a evolução do vírus. Para complementar este resultado utilizo várias regressões e mostro que as avaliações relativas a fatores ESG não foram bons indicadores de bons retornos financeiros por parte das companhias no mercado público Europeu durante o período de tempo analisado, apesar de terem mostrado reduções do risco de perdas e retornos reduzidos.
Fatores e aspetos relativos ao desempenho empresarial num contexto Ambiental, Social e Administrativo (ESG) tem vindo a ser cada vez mais relevantes ao investimento, tanto devido a pressões sociais como devido a esta informação ao ser considerada crucial em decisões de investimento. Neste estudo mostro a evolução do mercado público europeu, em termos de composição e em termos da qualidade da informação relativa a fatores ESG entre janeiro 2018 e janeiro 2022. Existe em particular, um foco em dados apos janeiro 2020, para tomar em conta o efeito do vírus SARS-CoV-2 (COVID-19) neste mercado. Ao longo do estudo mostro como o número de companhias no mercado publico europeu diminuiu significativamente, como a proporção de empresas que publicam informação sobre fatores ESG também diminuiu e adicionalmente ´ mostro como em média as avaliações relativas a fatores ESG diminuíram devido ao COVID19. Numa analise mais aprofundada mostro como o desempenho das empresas europeias que ´ cumprem variadas restrições relativas a fatores ESG mudou durante o período analisado e como esse desempenho acompanhou a evolução do vírus. Para complementar este resultado utilizo várias regressões e mostro que as avaliações relativas a fatores ESG não foram bons indicadores de bons retornos financeiros por parte das companhias no mercado público Europeu durante o período de tempo analisado, apesar de terem mostrado reduções do risco de perdas e retornos reduzidos.
Description
Keywords
ESG Stock price resilience COVID-19 Economic crisis