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Publicação
The impact of compensation on company performance
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Resumo(s)
This study seeks to understand whether it is possible to assess the relationship established between employee compensation and the respective company performance. Compensation is viewed in aggregate terms between fixed and variable, but a distinction is made regarding the type of position held by the employee. To this extent, the analysis is subdivided between the relationship between results and the compensation of executive and non-executive employees. The existing literature in this area ranges from analyses of the relationship between CEO compensation and company performance to studies that analyze the implications of compensation on company productivity and results. In addition, there are also authors who focus on the concept of corporate social impact and how it is established in the fields of compensation and productivity. This study seeks to establish a more meaningful relationship between compensation and results, in line with those mentioned above. The study was developed using data collected through Refinitiv Workspace for the period from 2015 to 2024, which was then processed in Stata software using the xtreg function. The variable adj_ebitda_margin, which we seek to explain, is related to variables such as market capitalization, asset size, sector of activity, and the compensation actually paid to workers. The main conclusion of this study is that there is a positive correlation between the proximity of executive and non-executive compensation and company performance. From this, it can be inferred that companies can be economically rational and, at the same time, efficient in the redistribution of their resources.
Este estudo procura perceber se é possível aferir uma relação entre a compensação dos trabalhadores e os resultados das respetivas empresas. A compensação é vista de forma agregada entre fixa e variável, mas é feita a distinção quanto ao tipo de posição do trabalhador. Nesta medida, a análise subdivide-se entre a relação dos resultados com a compensação dos trabalhadores executivos e não executivos. A literatura existente na área prolonga-se desde a análise à relação entre a compensação dos CEO’s e a performance das empresas, até aos estudos que analisam as implicações da compensação na produtividade e resultados das empresas. Além disto, há também autores que se dedicam ao conceito de corporate social impact e de como ele se estabelece nos campos da compensação e da produtividade. Este estudo procura estabelecer uma relação mais expressiva, em linha com as mencionadas, entre compensação e resultados. O estudo foi desenvolvido com recurso a uma recolha de dados, através do Refinitiv Workspace, para o período de 2015 a 2024, posteriormente trabalhados no software Stata, utilizando a função xtreg. A variável adj_ebitda_margin, que procuramos explicar, é relacionada com variáveis como a capitalização em bolsa, o tamanho do ativo, o setor de atividade e a compensação efetivamente paga aos trabalhadores. A principal conclusão deste estudo é de que existe correlação positiva entre a proximidade dos salários de executivos e não executivos com a performance das empresas. Daqui se pode inferir que as empresas podem ser economicamente racionais e, em simultâneo, eficientes na redistribuição dos seus recursos.
Este estudo procura perceber se é possível aferir uma relação entre a compensação dos trabalhadores e os resultados das respetivas empresas. A compensação é vista de forma agregada entre fixa e variável, mas é feita a distinção quanto ao tipo de posição do trabalhador. Nesta medida, a análise subdivide-se entre a relação dos resultados com a compensação dos trabalhadores executivos e não executivos. A literatura existente na área prolonga-se desde a análise à relação entre a compensação dos CEO’s e a performance das empresas, até aos estudos que analisam as implicações da compensação na produtividade e resultados das empresas. Além disto, há também autores que se dedicam ao conceito de corporate social impact e de como ele se estabelece nos campos da compensação e da produtividade. Este estudo procura estabelecer uma relação mais expressiva, em linha com as mencionadas, entre compensação e resultados. O estudo foi desenvolvido com recurso a uma recolha de dados, através do Refinitiv Workspace, para o período de 2015 a 2024, posteriormente trabalhados no software Stata, utilizando a função xtreg. A variável adj_ebitda_margin, que procuramos explicar, é relacionada com variáveis como a capitalização em bolsa, o tamanho do ativo, o setor de atividade e a compensação efetivamente paga aos trabalhadores. A principal conclusão deste estudo é de que existe correlação positiva entre a proximidade dos salários de executivos e não executivos com a performance das empresas. Daqui se pode inferir que as empresas podem ser economicamente racionais e, em simultâneo, eficientes na redistribuição dos seus recursos.
Descrição
Palavras-chave
Employee compensation Executive compensation Non-executive compensation Firm performance EBITDA margin Pay inequality Compensation ratio Wealth redistribution Corporate social impact Productivity Corporate governance Gastos com pessoal Remuneração executiva Remuneração não-executiva Desempenho Margem EBITDA Desigualdade salarial Rácio de compensação Redistribuição de riqueza Impacto social corporativo Produtividade Governance
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