A carregar...
Publicação
Equity valuation : Live Nation Entertainment
| Nome: | Descrição: | Tamanho: | Formato: | |
|---|---|---|---|---|
| 7.77 MB | Adobe PDF |
Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
This thesis presents an equity valuation of Live Nation Entertainment, Inc. (LYV), the global leader in the live entertainment industry, operating through an integrated platform spanning concert promotion, venue operations, ticketing through Ticketmaster, and sponsorship & advertising. The analysis applies a DCF model based on FCFF as the primary valuation methodology, complemented by an APV approach and a relative valuation using forward-looking trading multiples. The valuation assumes continued growth through 2030, supported by structural industry drivers including the post-pandemic recovery in demand for live experiences, the ongoing shift in consumer spending from goods toward experiences, and LYV’s continued global expansion strategy. At the same time, the analysis incorporates the cyclical nature of the live event industry and the impact of ongoing antitrust proceedings initiated by the U.S. DOJ, which introduce additional regulatory and operational risk to the company’s long-term outlook. The forecast framework is built around LYV’s vertically integrated flywheel model, where the lower margin Concerts segment drives demand, while higher-margin Ticketing and Sponsorship activities monetize fan engagement across the broader platform. The model further incorporates LYV’s structurally negative working capital profile and continued capital expenditure associated with venue expansion. Sensitivity and scenario analyses assess the robustness of the valuation under varying assumptions regarding the cost of capital, terminal growth, and key operational drivers. Under the base-case assumptions, the valuation results in an implied target price of $175 per share, compared to a market price of $166 as of 28.05.2026, supporting a Hold investment recommendation.
Esta tese apresenta uma avaliação acionista da Live Nation Entertainment, Inc. (LYV), líder global na indústria de entretenimento ao vivo, operando através de uma plataforma integrada que abrange promoção de concertos, gestão de venues, ticketing através da Ticketmaster, e sponsorship & advertising. A análise aplica um modelo de Discounted Cash Flow (DCF) baseado em Free Cash Flow to the Firm (FCFF) como metodologia principal de avaliação, complementado por uma abordagem de Adjusted Present Value (APV) e por uma avaliação relativa utilizando múltiplos forward-looking.A avaliação assume um crescimento contínuo até 2030, suportado por drivers estruturais da indústria, incluindo a recuperação pós-pandemia da procura por experiências ao vivo, a contínua mudança no consumo discricionário de bens para experiências, e a estratégia de expansão global da LYV. Simultaneamente, a análise incorpora a natureza cíclica da indústria de eventos ao vivo e o impacto dos processos antitrust iniciados pelo U.S. Department of Justice, que introduzem risco regulatório e operacional adicional na perspetiva de longo prazo da empresa.O modelo de forecast é construído em torno do flywheel model verticalmente integrado da LYV, onde o segmento de Concerts, de menor margem, gera procura, enquanto as atividades de Ticketing e Sponsorship monetizam o engagement dos fãs através da plataforma. O modelo incorpora ainda o perfil estruturalmente negativo de working capital da LYV e os elevados níveis de capital expenditure associados à expansão de venues. São igualmente conduzidas análises de sensibilidade e de cenários para testar a robustez da avaliação perante diferentes pressupostos relativamente ao custo de capital, crescimento terminal e principais drivers operacionais.Sob os pressupostos do cenário base, a avaliação resulta num preço-alvo implícito de $175 por ação, comparativamente a um preço de mercado de $166 à data de 28.05.2026, suportando uma recomendação de Hold.
Esta tese apresenta uma avaliação acionista da Live Nation Entertainment, Inc. (LYV), líder global na indústria de entretenimento ao vivo, operando através de uma plataforma integrada que abrange promoção de concertos, gestão de venues, ticketing através da Ticketmaster, e sponsorship & advertising. A análise aplica um modelo de Discounted Cash Flow (DCF) baseado em Free Cash Flow to the Firm (FCFF) como metodologia principal de avaliação, complementado por uma abordagem de Adjusted Present Value (APV) e por uma avaliação relativa utilizando múltiplos forward-looking.A avaliação assume um crescimento contínuo até 2030, suportado por drivers estruturais da indústria, incluindo a recuperação pós-pandemia da procura por experiências ao vivo, a contínua mudança no consumo discricionário de bens para experiências, e a estratégia de expansão global da LYV. Simultaneamente, a análise incorpora a natureza cíclica da indústria de eventos ao vivo e o impacto dos processos antitrust iniciados pelo U.S. Department of Justice, que introduzem risco regulatório e operacional adicional na perspetiva de longo prazo da empresa.O modelo de forecast é construído em torno do flywheel model verticalmente integrado da LYV, onde o segmento de Concerts, de menor margem, gera procura, enquanto as atividades de Ticketing e Sponsorship monetizam o engagement dos fãs através da plataforma. O modelo incorpora ainda o perfil estruturalmente negativo de working capital da LYV e os elevados níveis de capital expenditure associados à expansão de venues. São igualmente conduzidas análises de sensibilidade e de cenários para testar a robustez da avaliação perante diferentes pressupostos relativamente ao custo de capital, crescimento terminal e principais drivers operacionais.Sob os pressupostos do cenário base, a avaliação resulta num preço-alvo implícito de $175 por ação, comparativamente a um preço de mercado de $166 à data de 28.05.2026, suportando uma recomendação de Hold.
Descrição
Palavras-chave
Valuation Discounted cash flow Adjusted present value Relative valuation Live Nation Entertainment Ticketmaster
Contexto Educativo
Citação
Editora
Licença CC
Sem licença CC