Publicação
Firm characteristics and crisis resilience : an event study on the United States equity market (1990–2024)
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | |
| datacite.subject.sdg | 08:Trabalho Digno e Crescimento Económico | |
| datacite.subject.sdg | 09:Indústria, Inovação e Infraestruturas | |
| datacite.subject.sdg | 16:Paz, Justiça e Instituições Eficazes | |
| datacite.subject.sdg | 10:Reduzir as Desigualdades | |
| dc.contributor.advisor | Meira, Mário | |
| dc.contributor.author | Röver, Mauritz Georg Max Hieronymus | |
| dc.date.accessioned | 2026-07-17T16:15:09Z | |
| dc.date.available | 2026-07-17T16:15:09Z | |
| dc.date.issued | 2026-01-29 | |
| dc.date.submitted | 2026-01-01 | |
| dc.description.abstract | Major U.S. equity market crises have repeatedly challenged firms over recent decades. Even when prices fall broadly, losses vary substantially across firms. Such variation raises the question of what explains differential firm responses to crises and whether these differences vary across different stages of a crisis. This dissertation examines which firm characteristics are associated with crisis resilience across different phases of major U.S. equity market crises. Crisis resilience is measured as firm performance relative to the market using cumulative abnormal returns around the onset of crisis phases. The analysis assesses how firm characteristics relate to resilience within distinct crisis phases and whether these relationships generalize across crisis episodes. The main findings indicate pronounced phase dependence and limited stability in firm characteristic effects when crises are examined separately. More consistent patterns emerge when crises are compared within the same phase. Lower return volatility is consistently associated with higher resilience. In contrast, higher systematic market risk is linked to greater resilience during extreme market conditions. Beyond risk exposure, higher profitability is generally related to stronger resilience, while larger firms tend to be more resilient in particularly adverse market environments. In conclusion, the evidence indicates that crisis resilience arises from a combination of stable and phase-specific determinants rather than a single firm profile that is consistently resilient across crisis phases. | eng |
| dc.description.abstract | As principais crises do mercado acionista dos Estados Unidos têm repetidamente desafiado as empresas nas últimas décadas. Mesmo quando os preços caem de forma generalizada, as perdas variam substancialmente entre as empresas. Esta dissertação examina quais características das empresas estão associadas à resiliência em crises ao longo das diferentes fases das crises do mercado acionista dos Estados Unidos. A resiliência em crises é medida como o desempenho das empresas em relação ao mercado, com base em retornos anormais acumulados em torno do início das fases da crise, e a análise avalia se essas relações se mantêm entre diferentes episódios de crise. Os principais resultados indicam uma forte dependência da fase e uma estabilidade limitada dos efeitos das características das empresas quando as crises são analisadas separadamente. Padrões mais consistentes emergem quando as crises são comparadas dentro da mesma fase. Uma menor volatilidade dos retornos está consistentemente associada a uma maior resiliência. Em contraste, um maior risco sistemático de mercado está associado a uma maior resiliência durante condições extremas de mercado. Para além da exposição ao risco, uma maior rentabilidade está geralmente relacionada com uma resiliência mais forte, enquanto empresas de maior dimensão tendem a ser mais resilientes em ambientes de mercado particularmente adversos. Em conclusão, a evidência indica que a resiliência em crises resulta de uma combinação de determinantes estáveis e específicos da fase, e não de um único perfil empresarial que seja consistentemente resiliente ao longo das fases da crise. | por |
| dc.identifier.other | 52e5bb9e-ceb9-467e-8e5a-3a1b8531913e | |
| dc.identifier.tid | 204221382 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/58774 | |
| dc.language.iso | eng | |
| dc.rights.uri | N/A | |
| dc.subject | Firm characteristics | eng |
| dc.subject | Crisis resilience | eng |
| dc.subject | Crisis performance | eng |
| dc.subject | Características da empresa | por |
| dc.subject | Resiliência à crise | por |
| dc.subject | Desempenho em situações de crise | por |
| dc.title | Firm characteristics and crisis resilience : an event study on the United States equity market (1990–2024) | por |
| dc.title.alternative | Características da empresa e resiliência à crise : um estudo de eventos no mercado acionista dos Estados Unidos (1990–2024) | por |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| thesis.degree.name | Mestrado em Gestão e Administração de Empresas |
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