Publicação
Financial distress prediction models : an analysis for portuguese listed companies
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | |
| datacite.subject.sdg | 08:Trabalho Digno e Crescimento Económico | |
| dc.contributor.advisor | Reis, Ricardo Ferreira | |
| dc.contributor.author | Garcia, Rui Pedro Fontinha | |
| dc.date.accessioned | 2026-06-25T16:11:39Z | |
| dc.date.available | 2026-06-25T16:11:39Z | |
| dc.date.issued | 2026-01-26 | |
| dc.date.submitted | 2025-12-01 | |
| dc.description.abstract | This study a comparative analysis of two prominent financial distress prediction models - the Altman Z-Score and Ohlson O-Score - applied to Portuguese companies listed on Euronext Lisbon. Focusing on distinct macroeconomic periods, including the 2011–2013 sovereign debt crisis and the COVID-19 pandemic, the research assesses the models’ behaviour, correlation, and sensitivity to economic shocks. Results show that both models significantly deviate from normality, necessitating nonparametric approaches. The distress levels measured by each score do not differ significantly across economic periods, though they exhibit a strong negative correlation reflecting their inverse risk scales. Sensitivity analyses reveal distinct responses: the Ohlson OScore displays greater variability and heightened sensitivity to the 2011–2013 crisis, while the Altman Z-Score demonstrates relative stability and significant improvements in post-crisis periods. These findings underscore the complementary nature of the two models and their practical utility in financial risk assessment within volatile economic environments. The study contributes to the literature by bridging model comparison with crisis sensitivity analysis in a market context, offering enhanced understanding for decision-makers to make more accurate assessments and timely decisions. | eng |
| dc.description.abstract | Este estudo apresenta uma análise comparativa de dois modelos proeminentes na previsão de dificuldades financeiras - o Altman Z-Score e o Ohlson O-Score - aplicados a empresas portuguesas cotadas na Euronext Lisboa. Focando em períodos macroeconómicos distintos, incluindo a crise da dívida soberana de 2011–2013 e a pandemia de COVID-19, a presente investigação avalia o comportamento dos modelos, a sua correlação e sensibilidade a choques económicos. Os resultados indicam que ambos os modelos se desviam significativamente da normalidade, exigindo abordagens não paramétricas. Os níveis de dificuldade financeira medidos por cada score não diferem significativamente entre os períodos económicos, embora exibam uma forte correlação negativa que reflete as suas escalas inversas de risco. As análises de sensibilidade revelam respostas distintas: o Ohlson O-Score apresenta maior variabilidade e sensibilidade aumentada à crise de 2011–2013, enquanto o Altman Z-Score demonstra estabilidade relativa e melhorias significativas nos períodos pós-crise. Estes resultados sublinham a natureza complementar dos dois modelos e a sua utilidade prática na avaliação do risco financeiro em ambientes económicos voláteis. O estudo contribui para a literatura ao unir a comparação de modelos à análise da sensibilidade às crises num contexto de mercado, oferecendo assim uma melhor compreensão para os decisores tomarem avaliações mais precisas e decisões atempadas. | por |
| dc.identifier.other | 63dbe31c-8cc8-4328-b83c-62d7d3dec20c | |
| dc.identifier.tid | 204310830 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/58312 | |
| dc.language.iso | eng | |
| dc.rights.uri | N/A | |
| dc.subject | Financial distress prediction | eng |
| dc.subject | Z-score | eng |
| dc.subject | O-score | eng |
| dc.subject | Portuguese listed companies | eng |
| dc.subject | Euronext Lisbon | eng |
| dc.subject | Sovereign debt crisis | eng |
| dc.subject | COVID-19 | eng |
| dc.subject | Crisis sensitivity analysis | eng |
| dc.subject | Market | eng |
| dc.subject | Dificuldades financeiras | por |
| dc.subject | Modelo Z-score | por |
| dc.subject | Modelo O-score | por |
| dc.subject | Empresas portuguesas cotadas | por |
| dc.subject | Euronext Lisboa | por |
| dc.subject | Crise da dívida soberana | por |
| dc.subject | Análise de sensibilidade a crises | por |
| dc.subject | Mercado | por |
| dc.title | Financial distress prediction models : an analysis for portuguese listed companies | por |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças |
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