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Abstract(s)
The main goal of this dissertation is to find the fair value of German top-tier automotive and tire supplier Continental AG. The fair value of the company is computed by making use of different methodologies such as the Discounted Cash Flow (DCF) model and the Multiples approach. The aim of this dissertation lays in issuing a buy, hold or sell recommendation based on the target price computed in comparison with the trading price at the end of the data collection period. The DCF approach led to a fair value of EUR 177 per share, while the multiples method valued Continental between EUR 141 p.s. and EUR 157 p.s.. The analysis of the different methods led to the conclusion that a share price of EUR 158 per share as of 01.01.2019 supports an upside potential of about 30% and a buy recommendation. The recommendation is in line with top-tier investment banks and leading equity research institutes. This dissertation discusses differences between the valuation of Continental AG by Credit Suisse (EUR 174 p.s.; hold; 08.2018) , Warburg Research (EUR 200 p.s.; buy; 12.2018) and the author (EUR 158 p.s.; buy; 12.2018).
O objetivo principal desta dissertação é encontrar o valor justo da Continental AG, uma fornecedora alemã de top-tier na área automotiva e de pneus. O valor justo da empresa é calculado fazendo o uso de diferentes metodologias, como o modelo de fluxo de caixa descontado (FCD) e a avaliação por múltiplos. Esta dissertação tem como objetivo fazer uma recomendação de compra, retenção ou venda das ações da empresa com base no preço-alvo calculado em comparação com o preço de negociação no final do período de coleta de dados. A abordagem de FCD resultou em um valor justo de 177 euros por ação, enquanto a avaliação por múltiplos valorizou a Continental AG entre EUR 141 por ação e EUR 157 por ação. A análise dos diferentes métodos levou à conclusão de que um preço de 158 euros por ação a partir de 01.01.2019 apoia um potencial de apreciação de cerca de 30%, o que infere em uma recomendação de compra. A recomendação está em consonância com os bancos de investimento de nível superior e institutos de pesquisa de capital de liderança. Esta dissertação discute as diferenças entre as avaliações da Continental AG realizadas pela Credit Suiss (EUR 174 por ação; recomendação de retenção; 08.2018), pela Warburg Research (EUR 200 por ação; recomendação de compra; 12.2018) e pelo autor (EUR 158 por ação; recomendação de compra; 12.2018).
O objetivo principal desta dissertação é encontrar o valor justo da Continental AG, uma fornecedora alemã de top-tier na área automotiva e de pneus. O valor justo da empresa é calculado fazendo o uso de diferentes metodologias, como o modelo de fluxo de caixa descontado (FCD) e a avaliação por múltiplos. Esta dissertação tem como objetivo fazer uma recomendação de compra, retenção ou venda das ações da empresa com base no preço-alvo calculado em comparação com o preço de negociação no final do período de coleta de dados. A abordagem de FCD resultou em um valor justo de 177 euros por ação, enquanto a avaliação por múltiplos valorizou a Continental AG entre EUR 141 por ação e EUR 157 por ação. A análise dos diferentes métodos levou à conclusão de que um preço de 158 euros por ação a partir de 01.01.2019 apoia um potencial de apreciação de cerca de 30%, o que infere em uma recomendação de compra. A recomendação está em consonância com os bancos de investimento de nível superior e institutos de pesquisa de capital de liderança. Esta dissertação discute as diferenças entre as avaliações da Continental AG realizadas pela Credit Suiss (EUR 174 por ação; recomendação de retenção; 08.2018), pela Warburg Research (EUR 200 por ação; recomendação de compra; 12.2018) e pelo autor (EUR 158 por ação; recomendação de compra; 12.2018).
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Company valuation Fair value calculation Automotive Rubber Powertrain Conti DCF Multiple valuation Avaliação de empresas Cálculo do valor justo Automotivo Borracha Avaliação múltipla