Publication
The BMW Group equity valuation
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Martins, José Carlos Tudela | |
| dc.contributor.author | Gonçalves, Afonso Tiago Figueira | |
| dc.date.accessioned | 2024-07-26T10:20:29Z | |
| dc.date.available | 2024-07-26T10:20:29Z | |
| dc.date.issued | 2018-10-25 | |
| dc.date.submitted | 2018-09-07 | |
| dc.description.abstract | More likely than not, valuation is present in everyone’s daily life. Whether one wants to value a property, an insurance proposal or even a stock, the need for valuation appears. This dissertation focuses on the need for valuing investment opportunities in stocks, namely in the BMW Group. I start with a brief presentation of the available literature in what concerns valuation methods. One may notice that the literature is so extent because no formal decision on what the best valuation method should be has yet been reached. Therefore, the choice between the available methods depend on the characteristics of the company being valued but is also laid on the analysts’ preference. The chosen methods for valuing BMW were the DCF with a WACC approach and Multiples. After reviewing the relevant literature, a brief presentation of the BMW Group was made, and the valuation was carried forward. The DCF valuation provided a price target of €104,18 showing a clear undervaluation as of the 30th of June 2018. As for the Multiples valuation, it proved to be more challenging as the market has been suffering from many uncertainties. Lastly, a comparison between this valuation and two other produced by professional analysts was made. The conclusion of this comparison was that a valuation method is only as good as the assumptions where it lays its roots on. Nevertheless, all three valuations appointed in the same direction: BMW is actually undervalued and an upward movement in its share price is expected. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Avaliação representa um importante conceito na vida diária de cada um. Quer se pretenda avaliar um imóvel, uma apólice de seguro ou uma ação, a necessidade de avaliação torna-se evidente. Esta tese foca-se na necessidade de avaliação no que respeita a ações, nomeadamente do Grupo BMW. Primeiro, começo por apresentar de forma breve a literatura disponível relativa a métodos de avaliação. A primeira conclusão é que a literatura é extensa porque não existe nenhuma opinião unânime acerca do melhor método de avaliação a usar. Assim, a escolha entre os diversos métodos prende-se não só com as características da empresa-alvo, mas também com as preferências pessoais de cada analista. Os métodos escolhidos foram o “Discounted Cash Flow” (DCF ou método da atualização dos fluxos de caixa) com recurso ao WACC e os múltiplos. De seguida, foi efetuada uma breve apresentação do Grupo BMW e efetuou-se a avaliação. Através do DCF, encontrou-se um preço alvo por ação de €104,18, o que representa uma clara subvalorização a 30 de junho de 2018. Relativamente aos múltiplos, este método tornou-se mais desafiante, uma vez que o mercado de ações automóvel tem sofrido os impactos de diversas fontes de incerteza. Por último, efetuou-se uma comparação entre o resultado obtido e aquele produzido por duas empresas de avaliação. Verificou-se que a qualidade de um método de avaliação está dependente dos pressupostos assumidos. No entanto, todas as avaliações apontaram na direção de uma subvalorização das ações do Grupo BMW e, portanto, é expectável que estas venham a valorizar-se. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 201990270 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/45885 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.title | The BMW Group equity valuation | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |