Publication
COVID-19 and the safe haven role of US dollar : a threshold regression analysis
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Fidalgo, Eva Schliephake | |
| dc.contributor.author | d´Esposito, Felice | |
| dc.date.accessioned | 2021-11-04T14:35:03Z | |
| dc.date.available | 2021-11-04T14:35:03Z | |
| dc.date.issued | 2021-06-28 | |
| dc.date.submitted | 2021 | |
| dc.description.abstract | The ongoing COVID-19 pandemic has shaken the global financial system and caused great turmoil. Facing unprecedented risks in the markets, people have increasing needs to find a safe haven for their investments. Given that the nature of this crisis is a combination of multiple problems, it is substantially different from all other financial crises known to us. It is therefore urgent to re-evaluate the role of traditional safe haven candidates. The aim of this thesis is to test the hypothesis that the United States Dollar represents a safe haven against stocks of all developed countries during COVID-19 pandemic. I implement a threshold regression model to capture the non-linear linkages between safe haven assets and global stock markets, which is largely documented in the recent literature. Indeed, my empirical approach allows me to distinguish between a low- and high-stress regime, and to control for the impact of carry trade reversals. According to the estimation results, the US dollar acted as a strong safe haven during COVID-19 pandemic, experiencing no significant influence of carry trade dynamics. My results, paired with those of previous research on the haven-linked US dollar, further suggest that the safe haven role of a given asset may be sensitive to changes over time and across markets. | pt_PT |
| dc.description.abstract | A situação pandémica provocada pela COVID-19 abalou o sistema financeiro global, causando grandes perturbações no mesmo. Deparando-se com riscos sem precedentes nos mercados, as pessoas procuraram incansavelmente um “safe haven” para os seus investimentos. Tendo em conta que a natureza desta crise é um compilado de múltiplos problemas, esta torna-se substancialmente diferente de todas as crises financeiras pelas quais já passamos. É por isso urgente reavaliar o papel dos tradicionais candidatos a “safe havens”. O propósito desta tese é assim testar a hipótese de que, no meio desta pandemia, o dólar dos Estados Unidos representa essa seguridade contra as ações de todos os países desenvolvidos. Para fazer esse estudo, implementei um modelo de regressão limiar de modo a capturar ligações não lineares entre ativos seguros e o mercado global de ações, amplamente documentado na literatura recente. Deste modo, a minha abordagem empírica permitiu-me distinguir entre baixas e altas condições de tensão e controlar o impacto das inversões “carry-trade”. De acordo com os resultados estimados, o dólar americano agiu como um “safe haven” durante a pandemia COVID-19, não experienciando influências significativas nas dinâmicas “carry-trade”. Os meus resultados, em conjunto com pesquisas feitas sobre a ligação do “haven” com o dólar americano, sugerem que o “safe-haven” de um determinado ativo pode ser suscetível a mudanças ao longo do tempo e entre mercado. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 202751716 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/35812 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | COVID-19 | pt_PT |
| dc.subject | Threshold model | pt_PT |
| dc.subject | US dollar | pt_PT |
| dc.subject | Safe haven | pt_PT |
| dc.subject | Carry trade | pt_PT |
| dc.title | COVID-19 and the safe haven role of US dollar : a threshold regression analysis | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Economia | pt_PT |
Files
Original bundle
1 - 1 of 1