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Combination of ESG and momentum : evidence of the Canadian market
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Schliephake, Eva | |
| dc.contributor.author | López Vargas, Rodrigo Abner | |
| dc.date.accessioned | 2023-04-19T09:25:10Z | |
| dc.date.available | 2023-04-19T09:25:10Z | |
| dc.date.issued | 2022-10-18 | |
| dc.date.submitted | 2022-08 | |
| dc.description.abstract | The increasing relevance of Environmental and Social impact of firms on the world has also increased the importance of the ESG score. According to the study performed by Kaiser and Welters, (2019), a higher ESG score decreases the probability that the company is going to be affected by a social movement or any kind of adversity that the market could face. This study analyzes if a double-sorted momentum strategy based on ESG scores and prior returns can outperform and achieve a lower volatility than the Canadian market benchmark and single factor momentum portfolios between the years 2008 and 2020. At the same time, it is tested if the strategy also decreases the volatility of momentum during market crashes. I find that the double-sorted strategy outperforms the S&P/TSX Composite in most of the portfolios created. My strategy achieves an average return higher than the benchmark and the single factor momentum portfolios. However, the volatility that the double-sorted portfolios present is higher than the benchmark or single factor portfolios, this can be noticed in the fact that the strategy achieves higher maximum return values, but the minimum returns are considerably lower than the single factor strategies or the benchmark. Focusing on market crashes, the strategy still presents a higher volatility with average returns higher than the S&P/TSX Composite or the single factor portfolios. | pt_PT |
| dc.description.abstract | A crescente relevância do impacto Ambiental e Social das empresas no mundo, também aumentou a importância da pontuação do ESG. Segundo o estudo realizado por Kaiser e Welters, (2019), uma pontuação mais elevada do ESG diminui a probabilidade de a empresa ser afectada por um movimento social ou qualquer tipo de adversidade que o mercado possa enfrentar. Este estudo analisa se uma estratégia de momentum dupla baseada na pontuação ESG, e retornos anteriores, pode ter um desempenho superior e apresentar uma volatilidade inferior à do mercado canadiano de referência e carteiras de fatores únicos de 2008 até 2020. Ao mesmo tempo, é testado se a estratégia também diminui a volatilidade do momentum durante as quedas do mercado. Constato que a estratégia de dupla escolha supera o S&P/TSX Composite na maioria das carteiras criadas. A minha estratégia atinge um rendimento médio mais elevado do que a carteira de referência e o momentum de fator único. Contudo, a volatilidade que as carteiras de dupla selecção apresentam é superior à das carteiras de referência ou de fator único, isto pode ser notado no facto de a estratégia atingir valores máximos de retorno mais elevados, mas os retornos mínimos são consideravelmente inferiores às estratégias de fator único ou de fator único de referência. Centrando-se nas quedas do mercado, a estratégia ainda apresenta uma maior volatilidade e retornos médios superiores aos da S&P/TSX Composite ou das carteiras de fator único. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203132467 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/40875 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Double-sorted portfolio | pt_PT |
| dc.subject | Canadian benchmark | pt_PT |
| dc.subject | Return | pt_PT |
| dc.subject | Volatility | pt_PT |
| dc.subject | Single factor momentum strategy | pt_PT |
| dc.subject | Dupla selecção de carteira | pt_PT |
| dc.subject | Benchmark canadiano | pt_PT |
| dc.subject | Retorno | pt_PT |
| dc.subject | Volatilidade | pt_PT |
| dc.subject | Estratégia de momentum de fator único | pt_PT |
| dc.title | Combination of ESG and momentum : evidence of the Canadian market | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |