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Authors
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Abstract(s)
This dissertation aims to value the equity of a Tunisian company :Sotipapier. As pointed in the corporate finance literature review -under the first section of the dissertation-, distinct valuations methods usually result in different outcomes. In order to increase the robustness of the fair value of the share price, I use the DCF method as well as the relative valuation approach. Indeed, each method applied generates slightly distinct valuations. Therefore, I Consider an average share price of two approaches that yields a share price of 4.54 TND -for the end of FY 2015 .In a fur-ther step, I compare in the last section the results that I find with a recent valuation of Soti-papier‟s equity performed by KPMG -Tunisia in mid 2015. The comparison highlight a diver-gence of 5.3% that falls within a reasonable margin given the particular context of each valuation.
Esta dissertação tem como objectivo avaliar o capital próprio de uma empresa Tunisina: Sotipapier. Tal como indicado na revisão de literatura de Finanças Corporativas – na primeira parte da dissertação -, métodos de avaliação financeira distintos normalmente conduzem a diferentes resultados. Para aumentar a robustez do valor justo de mercado do preço das ações, utilizo o método DCF e a abordagem da avaliação relativa. De facto, cada método aplicado resulta em avaliações ligeiramente distintas. Por isso, considero uma média do preço de ação de dois métodos que resultanum preço de ação de 4.54 TND – para o fim do ano financeiro de 2015. Num passo seguinte, comparo na última parte os resultados que obtenho com uma avaliação recente do capital próprio da Sotipapier realizada pela KPMG – Tunísia em meados de 2015. A comparação destaca uma divergência de 5,3% que se encontra numa margem de erro razoável dado o contexto particular de cada avaliação.
Esta dissertação tem como objectivo avaliar o capital próprio de uma empresa Tunisina: Sotipapier. Tal como indicado na revisão de literatura de Finanças Corporativas – na primeira parte da dissertação -, métodos de avaliação financeira distintos normalmente conduzem a diferentes resultados. Para aumentar a robustez do valor justo de mercado do preço das ações, utilizo o método DCF e a abordagem da avaliação relativa. De facto, cada método aplicado resulta em avaliações ligeiramente distintas. Por isso, considero uma média do preço de ação de dois métodos que resultanum preço de ação de 4.54 TND – para o fim do ano financeiro de 2015. Num passo seguinte, comparo na última parte os resultados que obtenho com uma avaliação recente do capital próprio da Sotipapier realizada pela KPMG – Tunísia em meados de 2015. A comparação destaca uma divergência de 5,3% que se encontra numa margem de erro razoável dado o contexto particular de cada avaliação.