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How does ESG performance affect market valuation? Evidence for S&P 500 listed firms during 2013 : 2019
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Cerqueiro, Geraldo Manuel Alves | |
| dc.contributor.author | Pontani, Johanna-Luise Sibylla | |
| dc.date.accessioned | 2023-09-08T08:38:54Z | |
| dc.date.available | 2023-09-08T08:38:54Z | |
| dc.date.issued | 2023-05-03 | |
| dc.date.submitted | 2023-04 | |
| dc.description.abstract | During the last decades the question was raised if ESG engagement only provides reputational or even also financial advantages. This paper aims to analyse how ESG performance of S&P 500 listed firms impacts market valuation, measured by the Tobin’s Q ratio, during a study period of 2013 – 2019. In contrast to other literature, it finds that higher ESG performance decreases market valuation, as indicated by the slightly negative significant relationship. In order to investigate to which kinds of firms this effect is attributable to this study conducts a subsample analysis with six groups of firms. Therefore, the data sample is divided into three categories each generating a group exceeding or underperforming the mean of Company size, Leverage and ESG Rating. When examining the mean and regression results of these subsamples the researcher finds negative relationships for all of them but only the ones for smaller Company size, lower Leverage and worse ESG rating were significant. This suggests that the firms with smaller size, a lower degree of leverage and inferior rated ESG commitment are the main factors influencing how ESG performance affects market valuation. This outcome provides relevant insights for policy makers, managers, investors and firms’ stakeholders, by assisting them in their decision making. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Durante as últimas décadas, a questão levantada foi a de saber se o envolvimento da ESG apenas proporciona vantagens reputacionais ou mesmo financeiras. Este documento visa analisar como o desempenho do ESG das empresas cotadas no S&P 500 tem impacto na avaliação do mercado, medido pelo rácio Q de Tobin, durante um período de estudo de 2013 - 2019. Em contraste com outra literatura, verificou-se que um desempenho mais elevado dos ESG diminui a avaliação do mercado, como indicado pela relação significativa ligeiramente negativa. A fim de investigar a que tipos de empresas este efeito é atribuível a este estudo, efectua-se uma análise de subamostra com seis grupos de empresas. Assim, a amostra de dados é dividida em três categorias, cada uma gerando um grupo que excede ou tem um desempenho inferior à média da dimensão da empresa, alavancagem e ESG Rating. Ao examinar a média e os resultados de regressão destas subamostras, os investigadores encontraram relações negativas para todas elas, mas apenas as de empresas de menor dimensão, menor Alavancagem e pior classificação ESG foram significativas. Isto sugere que as empresas de menor dimensão, um menor grau de alavancagem e um compromisso ESG de classificação inferior são os principais factores que influenciam a forma como o desempenho do ESG afecta a avaliação do mercado. Este resultado proporciona conhecimentos relevantes aos decisores políticos, gestores, investidores e partes interessadas das empresas, ajudando-os na sua tomada de decisões. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203299698 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/42232 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | ESG performance | pt_PT |
| dc.subject | Market value | pt_PT |
| dc.subject | Tobin’s Q | pt_PT |
| dc.subject | US S&P 500 | pt_PT |
| dc.subject | Panel data | pt_PT |
| dc.subject | Subsamples firm size | pt_PT |
| dc.subject | Leverage | pt_PT |
| dc.subject | Desempenho do ESG | pt_PT |
| dc.subject | Valor de mercado | pt_PT |
| dc.subject | Dados do painel | pt_PT |
| dc.subject | Subamostras tamanho da empresa | pt_PT |
| dc.subject | Alavancagem | pt_PT |
| dc.title | How does ESG performance affect market valuation? Evidence for S&P 500 listed firms during 2013 : 2019 | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |