Publicação
Long-term impact of private equity funds on target companies performance and innovation
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Paré, Jean-Louis | |
| dc.contributor.advisor | Faias, José | |
| dc.contributor.author | Rico, Vicente de Bacelar O'Donnell Toscano | |
| dc.date.accessioned | 2025-01-06T11:36:29Z | |
| dc.date.embargo | 2025-07-06 | |
| dc.date.issued | 2024-10-17 | |
| dc.date.submitted | 2024-09-11 | |
| dc.description.abstract | This study examines the long-term impact of private equity (PE) funds on the performance and innovation of their portfolio companies in Spain and Portugal between 2011 and 2019. Using a quantitative difference-in-differences (DiD) regression analysis, the research evaluates financial data to determine whether PE interventions improve performance and foster innovation of their invested companies post-acquisition compared to a control group of similar companies not supported by these funds. The sample includes 159 Iberian deals (80 from Spain and 79 from Portugal). The findings indicate that, while PE support leads to statistically significant improvements in some operational efficiencies and financial metrics, such as the EBITDA margin, it negatively impacts innovation. This negative impact is evidenced by a progressive reduction in Intangible Assets as a percentage of Total Assets in the target companies. This suggests that private equity funds may prioritize short-term financial returns over long-term innovation in their portfolio companies. The study contributes to the understanding of the dual role of private equity funds in shaping financial performance and innovation in mature markets. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Este estudo examina o impacto de longo prazo dos fundos de capital de risco (private equity) na performance e na inovação das suas empresas participadas em Espanha e Portugal entre 2011 e 2019. Utilizando uma análise de regressão de diferenças em diferenças (DiD), a investigação avalia dados financeiros para determinar se as intervenções dos fundos melhoram a performance e promovem a inovação das empresas investidas após a aquisição, em comparação com um grupo de controlo de empresas semelhantes que não foram apoiadas por estes fundos. A amostra inclui 159 deals ibéricos (80 de Espanha e 79 de Portugal). Os resultados indicam que, embora o apoio dos fundos conduza a melhorias estatisticamente significativas em eficiências operacionais e métricas financeiras, como a margem EBITDA, tem um impacto negativo na inovação. Este impacto é evidenciado por uma redução progressiva dos Ativos Intangíveis em percentagem do Total dos Ativos nas empresas participadas. Isto sugere que os fundos de capital de risco podem priorizar retornos financeiros de curto prazo em detrimento da inovação a longo prazo nas suas empresas participadas. O estudo contribui para a compreensão do duplo papel destes fundos na formação do desempenho financeiro e na promoção da inovação em mercados maduros. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203730437 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/47681 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Private equity | pt_PT |
| dc.subject | Long-term impact | pt_PT |
| dc.subject | Performance | pt_PT |
| dc.subject | Innovation | pt_PT |
| dc.subject | Fundos de capital de risco | pt_PT |
| dc.subject | Impacto de Longo-prazo | pt_PT |
| dc.subject | Performance | pt_PT |
| dc.subject | Inovação | pt_PT |
| dc.title | Long-term impact of private equity funds on target companies performance and innovation | pt_PT |
| dc.title.alternative | Impacto a longo prazo dos fundos de capital de risco na performance e na inovação das empresas-alvo | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | embargoedAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Gestão e Administração de Empresas (mestrado internacional) | pt_PT |