Loading...
Publication
VC strategies : a comparative analysis of ESG scores, IPO valuations and venture capital fund types
| Name: | Description: | Size: | Format: | |
|---|---|---|---|---|
| 674 KB | Adobe PDF |
Authors
Advisor(s)
Abstract(s)
The study of Environmental, Social, and Governance (ESG) factors within the frameworks of Independent Venture Capital (IVC) and Corporate Venture Capital (CVC) has gained increasing relevance in recent years due to the evolving priorities of investors and the transformative impact of venture capital. This thesis investigates the impact of ESG factors and financial performance metrics on the valuation processes within the venture capital ecosystem (VC) contributing to the current body of literature by also checking if those findings are replicated in the split up samples. This research reveals that while no statistically significant difference is found between the ESG scores of CVC and IVC-backed firms, the governance pillar score is statistically different for the two CV categories. Additionally, a multiple regression model also shows no significant relationship between the Post Offer Value (POV) and the overall ESG score; however, a positive and significant relationship was found between the Environmental Pillar and POV. Finally, further multiple regression models reveal that Total Assets, Net Income, ROA, and Time since IPO are statistically significant predictors of POV at the 0.01 significance level, with Total Assets being the strongest positive predictor. This study contributes to the current body of literature by providing real-world data and insights into how venture capital firms, integrate ESG criteria. While it validates some of the current findings, it challenges others overall by adding depth to our understanding of how ESG scores influence VC investment strategies.
O estudo dos factores ambientais, sociais e de governação (ESG) no âmbito do capital de risco independente (IVC) e do capital de risco empresarial (CVC) tem vindo a adquirir uma relevância crescente nos últimos anos devido à evolução das prioridades dos investidores e ao impacto transformador do capital de risco. Esta tese investiga o impacto dos factores ESG e das métricas de desempenho financeiro nos processos de avaliação no âmbito do ecossistema de capital de risco (CV), contribuindo para o atual corpo de literatura ao verificar também se essas conclusões são replicadas nas amostras divididas. Esta investigação revela que, embora não seja encontrada uma diferença estatisticamente significativa entre as pontuações ESG das empresas apoiadas por CVC e IVC, a pontuação do pilar de governação é estatisticamente diferente para as duas categorias de CV. Além disso, um modelo de regressão múltipla também não mostra uma relação significativa entre o valor pós oferta (POV) e a pontuação geral ESG; no entanto, foi encontrada uma relação positiva e significativa entre o pilar ambiental e o POV. Por último, outros modelos de regressão múltipla revelam que o Ativo Total, o Resultado Líquido, o ROA e o Tempo decorrido desde a IPO são preditores estatisticamente significativos do POV ao nível de significância de 0,01, sendo o Ativo Total o preditor positivo mais forte. Este estudo contribui para a literatura atual, fornecendo dados reais e perspectivas sobre a forma como as empresas de capital de risco integram os critérios ESG. Embora valide algumas das conclusões actuais, desafia outras em geral, acrescentando profundidade à nossa compreensão de como as pontuações ESG influenciam as estratégias de investimento de capital de risco.
O estudo dos factores ambientais, sociais e de governação (ESG) no âmbito do capital de risco independente (IVC) e do capital de risco empresarial (CVC) tem vindo a adquirir uma relevância crescente nos últimos anos devido à evolução das prioridades dos investidores e ao impacto transformador do capital de risco. Esta tese investiga o impacto dos factores ESG e das métricas de desempenho financeiro nos processos de avaliação no âmbito do ecossistema de capital de risco (CV), contribuindo para o atual corpo de literatura ao verificar também se essas conclusões são replicadas nas amostras divididas. Esta investigação revela que, embora não seja encontrada uma diferença estatisticamente significativa entre as pontuações ESG das empresas apoiadas por CVC e IVC, a pontuação do pilar de governação é estatisticamente diferente para as duas categorias de CV. Além disso, um modelo de regressão múltipla também não mostra uma relação significativa entre o valor pós oferta (POV) e a pontuação geral ESG; no entanto, foi encontrada uma relação positiva e significativa entre o pilar ambiental e o POV. Por último, outros modelos de regressão múltipla revelam que o Ativo Total, o Resultado Líquido, o ROA e o Tempo decorrido desde a IPO são preditores estatisticamente significativos do POV ao nível de significância de 0,01, sendo o Ativo Total o preditor positivo mais forte. Este estudo contribui para a literatura atual, fornecendo dados reais e perspectivas sobre a forma como as empresas de capital de risco integram os critérios ESG. Embora valide algumas das conclusões actuais, desafia outras em geral, acrescentando profundidade à nossa compreensão de como as pontuações ESG influenciam as estratégias de investimento de capital de risco.
Description
Keywords
Corporate venture capital Independent venture capital ESG Capital de risco empresarial Capital de risco independente