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Resumo(s)
The purpose of this dissertation derives from the fact that the market for impact investing has recently not met its anticipated growth expectations. In order to scale from a niche to a mass market impact investing also needs to attract retail investors, since additionally demand for impact investing is driven from the bottom up. Thus, for the market to evolve to a mass market in the future the following question arises: What majorly impedes future retail investors from consideration? In order to answer this question an empirical study was conducted in Germany and Portugal with students as a proxy for future individual investors. The study strives to examine the perception of impediments of impact investing defined in the general literature alongside three dimensions: financial return, social return and market infrastructure. The main findings of the study are that there is an indication for a shift in mind-set regarding financial profitability of social enterprises as well as objectives of investment towards social impact. This perception is not dependent on whether sample respondents have had previous investment experience or not, thus supporting the conclusion. Although future investors are willing to trade of financial return for social impact, measurement and accountability still follow traditional return logics. There is a high need for standardized measurement and demonstration of impact achieved. In addition, the perception of challenges of II was found to vary across national boundaries.
O propósito desta dissertação prende-se com o facto de que o mercado de investimentos de impacto não tem vindo a refletir às expectativas de crescimento previstas. Para crescer de um nicho de mercado para um mercado em massa, o investimento de impacto deverá atrair investidores de retalho, dado que a procura acrescida de investimento de impacto é impulsionada de baixo para cima. Assim, para este mercado evoluir para um mercado em massa, a seguinte questão coloca-se: O que impede de forma significativa investidores de retalho de o considerarem? De forma a responder a esta questão, foi levado a cabo um estudo empírico com estudantes na Alemanha e em Portugal como um indicador para futuros investidores individuais. O estudo procura analisar a perceção dos entraves do investimento de impacto definidos na literatura, bem como em três dimensões: retorno financeiro, retorno social e infraestrutura de mercado. As principais conclusões do estudo são que há uma indicação para uma mudança na mentalidade relacionada com rentabilidade financeira das empresas sociais, bem como com os objetivos de investimento para o impacto social. Esta perceção não depende do facto de os inquiridos terem tido uma experiência de investimento anterior ou não, corroborando assim a conclusão. Muito embora futuros investidores estejam dispostos a comprometer o retorno financeiro pelo impacto social, a medição e a responsabilização seguem as lógicas de retorno tradicionais. Há uma grande necessidade de medição padronizada e demonstração do impacto alcançado. Além disso, concluiu-se que perceção dos desafios de II varia entre as fronteiras nacionais.
O propósito desta dissertação prende-se com o facto de que o mercado de investimentos de impacto não tem vindo a refletir às expectativas de crescimento previstas. Para crescer de um nicho de mercado para um mercado em massa, o investimento de impacto deverá atrair investidores de retalho, dado que a procura acrescida de investimento de impacto é impulsionada de baixo para cima. Assim, para este mercado evoluir para um mercado em massa, a seguinte questão coloca-se: O que impede de forma significativa investidores de retalho de o considerarem? De forma a responder a esta questão, foi levado a cabo um estudo empírico com estudantes na Alemanha e em Portugal como um indicador para futuros investidores individuais. O estudo procura analisar a perceção dos entraves do investimento de impacto definidos na literatura, bem como em três dimensões: retorno financeiro, retorno social e infraestrutura de mercado. As principais conclusões do estudo são que há uma indicação para uma mudança na mentalidade relacionada com rentabilidade financeira das empresas sociais, bem como com os objetivos de investimento para o impacto social. Esta perceção não depende do facto de os inquiridos terem tido uma experiência de investimento anterior ou não, corroborando assim a conclusão. Muito embora futuros investidores estejam dispostos a comprometer o retorno financeiro pelo impacto social, a medição e a responsabilização seguem as lógicas de retorno tradicionais. Há uma grande necessidade de medição padronizada e demonstração do impacto alcançado. Além disso, concluiu-se que perceção dos desafios de II varia entre as fronteiras nacionais.