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Equity valuation of Chipotle Mexican Grill Inc.
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Abstract(s)
This thesis provides a strategic, financial, and valuation analysis of Chipotle Mexican Grill, Inc. as of March 31, 2025. A valuation is conducted using a Discounted Cash Flow (DCF) model and a market-based EV/EBITDA multiple, resulting in a target share price of USD 56.60, which lies within a ±10% range of the current market price.<br/>The financial forecast assumes continued revenue growth driven by new store openings and modest improvements in operational efficiency. Although total capital expenditures rise, the investment relative to revenue gradually declines. This reflects Chipotle’s scalable growth model, supported by expansion across North America and stable Comparable Restaurant Sales Growth.<br/>To assess plausibility, results are compared with analyst reports by Stephens and Zacks. Despite differences in methodology, the valuation outcomes are largely consistent. This thesis applies a slightly higher peer-derived EV/EBITDA multiple, resulting in a moderately increased per-share valuation. Based on the valuation range, a HOLD classification is deemed appropriate.
Esta dissertação apresenta uma análise estratégica, financeira e de avaliação da empresa Chipotle Mexican Grill, Inc., com base no dia de 31 de março de 2025. A avaliação é realizada com base em um modelo de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) e em um múltiplo EV/EBITDA de mercado, resultando em um preço-alvo por ação de USD 56,60, o qual se encontra dentro de uma faixa de ±10% em relação ao preço de mercado atual. A previsão financeira pressupõe um crescimento contínuo das receitas impulsionado pela abertura de novas lojas e melhorias modestas na eficiência operacional. Embora as despesas de capital totais aumentem, o investimento em relação às receitas diminui gradualmente. Isto reflete o modelo de crescimento escalável da Chipotle, apoiado pela expansão na América do Norte e pelo crescimento estável das vendas comparáveis dos restaurantes. Para avaliar a plausibilidade, os resultados são comparados com os relatórios dos analistas da Stephens e da Zacks. Apesar das diferenças na metodologia, os resultados da avaliação são amplamente consistentes. Esta tese aplica um múltiplo EV/EBITDA derivado de pares ligeiramente mais alto, resultando em uma avaliação por ação moderadamente aumentada. Com base na faixa de avaliação, uma classificação HOLD é considerada apropriada.
Esta dissertação apresenta uma análise estratégica, financeira e de avaliação da empresa Chipotle Mexican Grill, Inc., com base no dia de 31 de março de 2025. A avaliação é realizada com base em um modelo de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) e em um múltiplo EV/EBITDA de mercado, resultando em um preço-alvo por ação de USD 56,60, o qual se encontra dentro de uma faixa de ±10% em relação ao preço de mercado atual. A previsão financeira pressupõe um crescimento contínuo das receitas impulsionado pela abertura de novas lojas e melhorias modestas na eficiência operacional. Embora as despesas de capital totais aumentem, o investimento em relação às receitas diminui gradualmente. Isto reflete o modelo de crescimento escalável da Chipotle, apoiado pela expansão na América do Norte e pelo crescimento estável das vendas comparáveis dos restaurantes. Para avaliar a plausibilidade, os resultados são comparados com os relatórios dos analistas da Stephens e da Zacks. Apesar das diferenças na metodologia, os resultados da avaliação são amplamente consistentes. Esta tese aplica um múltiplo EV/EBITDA derivado de pares ligeiramente mais alto, resultando em uma avaliação por ação moderadamente aumentada. Com base na faixa de avaliação, uma classificação HOLD é considerada apropriada.
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Keywords
Análise financeira Avaliação de ações Avaliação relativa Chipotle Corporate finance Culinária mexicana Discounted cash flow Equity valuation Fast-casual dining Finanças corporativas Financial analysis Fluxo de caixa descontado Indústria de restaurantes Mexican cuisine Relative valuation Restaurant industry
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