Publicação
The market response to the Polish presidential election
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | |
| datacite.subject.sdg | 16:Paz, Justiça e Instituições Eficazes | |
| datacite.subject.sdg | 08:Trabalho Digno e Crescimento Económico | |
| datacite.subject.sdg | 09:Indústria, Inovação e Infraestruturas | |
| dc.contributor.advisor | Stahl, Jörg | |
| dc.contributor.author | Aretin, Johannes Friedrich Michael Franziskus Freiherr von | |
| dc.date.accessioned | 2026-07-17T16:14:55Z | |
| dc.date.available | 2026-07-17T16:14:55Z | |
| dc.date.embargo | 2027-01-17 | |
| dc.date.issued | 2026-02-03 | |
| dc.date.submitted | 2026-01-05 | |
| dc.description.abstract | This paper examines how financial markets priced the narrow election victory of right-wing populist Karol Nawrocki as President of Poland on 1 June 2025. Using an event-study framework and a Carhart four-factor model, this study analyzes daily returns for 327 stocks listed on the Warsaw Stock Exchange. The average‑firm Total portfolio records negative abnormal returns around the election, consistent with a mild adverse political shock, although the effect is statistically weak. The reaction is highly heterogeneous across sectors: Consumer Goods, Healthcare, and Renewable Energy firms underperform, while Mining and Oil and Gas companies fare relatively better. The available evidence does not support the hypothesis that abnormal returns are observed for publicly listed firms with majority or minority state ownership compared to purely private firms. The findings highlight how cohabitation and policy uncertainty jointly shape the cross-sectional pricing of political risk in an emerging European market. | eng |
| dc.description.abstract | Este artigo analisa como os mercados financeiros precificaram a eleição inesperada do populista de direita Karol Nawrocki como presidente da Polónia em 1 de junho de 2025. Aplicamos um estudo de eventos com o modelo de quatro fatores de Carhart a 327 ações da Bolsa de Varsóvia. A carteira Total (ponderada igualmente) apresenta retornos anormais negativos em torno da eleição, embora estatisticamente fracos. Há forte heterogeneidade setorial: Bens de Consumo, Saúde e Energias Renováveis apresentam desempenho inferior, enquanto Mineração e Petróleo e Gás apresentam melhor desempenho relativo. Não encontramos evidência de um efeito diferencial associado à participação estatal. As conclusões destacam como a coabitação e a incerteza política moldam conjuntamente a precificação em corte transversal do risco político num mercado europeu emergente. | por |
| dc.identifier.other | c13b8a78-8660-475f-8b92-01f2e550ad44 | |
| dc.identifier.tid | 204222923 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/58770 | |
| dc.language.iso | eng | |
| dc.rights.uri | N/A | |
| dc.subject | Event study | eng |
| dc.subject | Poland | eng |
| dc.subject | Election | eng |
| dc.subject | Political risk | eng |
| dc.subject | Policy uncertainty | eng |
| dc.subject | Warsaw stock exchange | eng |
| dc.subject | Industry analysis | eng |
| dc.subject | Cohabitation | eng |
| dc.subject | Market model | eng |
| dc.subject | Carhart four-factor model | eng |
| dc.subject | Estudo de eventos | por |
| dc.subject | Polónia | por |
| dc.subject | Eleição | por |
| dc.subject | Risco político | por |
| dc.subject | Incerteza política | por |
| dc.subject | Bolsa de Varsóvia | por |
| dc.subject | Análise setorial | por |
| dc.subject | Coabitação | por |
| dc.subject | Modelo de mercado | por |
| dc.subject | Modelo de quatro fatores de Carhart | por |
| dc.title | The market response to the Polish presidential election | por |
| dc.title.alternative | A resposta do mercado à eleição presidencial polaca | por |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| thesis.degree.name | Mestrado em Gestão e Administração de Empresas |
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