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Authors
Advisor(s)
Abstract(s)
This paper researches the short-term effects of corporate events, such as privatisations, M&A
throughout their historical waves, and IPOs of previously family owned businesses, worldwide.
The aim of this research is to investigate the effect of such corporate events on the firm’s
operational and financial performance, and understand if it’s beneficial to different
stakeholders. Firstly, this paper will offer a brief overview of existing research on corporate
events studies, followed by a series of tests considering variables that proxy a firm’s operating
and financial performance. Furthermore, an analysis of multiple factors is drawn, such as if the
overall results are dependent on countries or industries in which the corporate event took place.
Results show that, in fact, there is an operational and financial motive for companies to follow
corporate actions such as M&As, IPOs and privatisations. Depending on the different corporate
action, there is strong evidence in the form of firm performance indicators that that suggest
improvements to the business, thus leading to benefits for its various stakeholders. Due to the
lack of research in this field, this study offers valuable insights as to the effects of the three
aforementioned corporate actions and the variety of factors that influence the performance of
a firm following such corporate actions.
Esta dissertação investiga os efeitos a curto prazo de eventos corporativos, como é o caso das privatizações, fusões e aquisições, ao longo do tempo. Assim como, de oferta pública inicial (OPIs) de negócios anteriormente considerados familiares, em todo o mundo. O objetivo desta dissertação é investigar o efeito destes eventos corporativos no desempenho operacional e financeiro das empresas em análise, e consequentemente perceber se esse efeito é benéfico para os diferentes stakeholders. Inicialmente, a dissertação apresenta uma visão geral da pesquisa existente relativa a estudos de eventos corporativos, seguida de uma série de testes que consideram variáveis que representam aproximações do desempenho operacional e financeiro de uma empresa. Adicionalmente, foi desenvolvida uma análise de fatores múltiplos, sobre a hipótese de os resultados gerais serem dependentes de países ou indústrias nas quais o evento corporativo ocorreu. Os resultados mostram que, de facto, há um motivo operacional e financeiro para as empresas seguirem ações corporativas, como fusões e aquisições, OPIs e privatizações. Efetivamente, considerando diferentes ações corporativas, é possível observar fortes evidências na substância dos indicadores de desempenho da empresa que sugerem melhorias no negócio, que consequentemente, levam a benefícios para os seus stakeholders. Não obstante do facto de haver falta de pesquisa neste campo, este estudo oferece informações relevantes sobre os efeitos das três ações corporativas mencionadas e a variedade de fatores que influenciam o desempenho de uma empresa após tais ações.
Esta dissertação investiga os efeitos a curto prazo de eventos corporativos, como é o caso das privatizações, fusões e aquisições, ao longo do tempo. Assim como, de oferta pública inicial (OPIs) de negócios anteriormente considerados familiares, em todo o mundo. O objetivo desta dissertação é investigar o efeito destes eventos corporativos no desempenho operacional e financeiro das empresas em análise, e consequentemente perceber se esse efeito é benéfico para os diferentes stakeholders. Inicialmente, a dissertação apresenta uma visão geral da pesquisa existente relativa a estudos de eventos corporativos, seguida de uma série de testes que consideram variáveis que representam aproximações do desempenho operacional e financeiro de uma empresa. Adicionalmente, foi desenvolvida uma análise de fatores múltiplos, sobre a hipótese de os resultados gerais serem dependentes de países ou indústrias nas quais o evento corporativo ocorreu. Os resultados mostram que, de facto, há um motivo operacional e financeiro para as empresas seguirem ações corporativas, como fusões e aquisições, OPIs e privatizações. Efetivamente, considerando diferentes ações corporativas, é possível observar fortes evidências na substância dos indicadores de desempenho da empresa que sugerem melhorias no negócio, que consequentemente, levam a benefícios para os seus stakeholders. Não obstante do facto de haver falta de pesquisa neste campo, este estudo oferece informações relevantes sobre os efeitos das três ações corporativas mencionadas e a variedade de fatores que influenciam o desempenho de uma empresa após tais ações.
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Keywords
Performance Privatisation Family-owned businesses Corporate governance Privatização Negócios familiares Governação corporativa