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Are momentum crashes individualistic?
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Barroso, Pedro | |
| dc.contributor.author | Mingatos, Inês | |
| dc.date.accessioned | 2024-05-31T15:16:43Z | |
| dc.date.available | 2024-05-31T15:16:43Z | |
| dc.date.issued | 2024-01-25 | |
| dc.date.submitted | 2024-01 | |
| dc.description.abstract | According to Chui, Titman, and Wei (2010) momentum returns are higher in more individualistic countries. On the other hand, it is known that the momentum strategy reports significant losses when it experiences crashes, and these crashes happen when stock markets rebound in bear markets. With a sample of 24 countries with different levels of individualism, I created dynamic portfolios based on volatility scaling to predict momentum crashes, to study if momentum crashes and the level of individualism are related. I find the level of individualism of countries and momentum crashes are not correlated, since momentum crashes occur in a similar way in the universe of the countries that I used. The implementation of the dynamic portfolio strategy maintains the evidence that countries with higher level of individualism have better returns than those countries with lower level of individualism. The momentum strategy experiences more significant crashes during post-bear market periods. As a result, it behaves like a short call option on the market with an optionality coefficient. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Chui, Titman e Wei (2010), propuseram que os retornos do momentum são mais elevados em países com um nível maior de individualismo. Por outro lado, sabe-se que a estratégia de momentum regista perdas significativas quando sofre quedas, e estas quedas acontecem quando há recuperação após um mercado em baixa. Com uma amostra de 24 países com diferentes níveis de individualismo, criei carteiras dinâmicas baseadas no escalamento da volatilidade para prever quebras da estratégia de momentum e para estudar a relação entre as quebras do momentum e o nível de individualismo. O nível de individualismo dos países e as quedas do momentum não estão correlacionados, uma vez que as quedas de momentum ocorrem de forma semelhante em todo o universo de países que utilizei. A implementação da estratégia de carteira dinâmica mantém a evidência de que países com maior nível de individualismo têm melhores retornos do que países com menor nível de individualismo. A estratégia de momentum regista quedas significativas durante os períodos de recuperação pós mercados em baixo. Consequentemente, comporta-se como uma opção de compra curta no mercado com um coeficiente de opcionalidade. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203590082 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/45356 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Momentum crashes | pt_PT |
| dc.subject | Optionality coefficient | pt_PT |
| dc.subject | Individualism | pt_PT |
| dc.subject | Quedas do momentum | pt_PT |
| dc.subject | Coeficiente de opcionalidade | pt_PT |
| dc.subject | Individualismo | pt_PT |
| dc.title | Are momentum crashes individualistic? | pt_PT |
| dc.title.alternative | As quedas do momentum são individualistas? | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |