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Publicação
Auditing signals and accounting indicators as predictors of financial distress
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Resumo(s)
In this dissertation, research and analysis has been conducted for 25 public listed firms in Portugal, of different industries. One set out to analyze the impact that audit related features and linguistic characteristics associated with audit reports can have in predicting financial distress in firms. Hence, an extensive empirical study has been conducted for this 25 Portuguese listed companies between 2014 and 2024, by using accounting and audit related information. The strategies were focus on the role of auditing, usage of modality weak verbs in audit reports, Key Audit Matter disclosed, Emphasis of Matter Paragraphs, Big Four audit firms, industry,and distress classification. Considering the modelling approach, multivariate analysis was conducted for each of the hypotheses presented. The results have shown that audit reports can marginally improve distress prediction, that modality score is closely related with the engagement specifics and not directly to distress, in contrary to formal audit warnings, that there is a clear separation between linguistic tone and distress communication, and that some specific industries are grounded by nature on increased financial distress risk.
Nesta dissertação, foi conduzida uma investigação e análise sobre 25 empresas cotadas em Portugal, pertencentes a diferentes indústrias. O estudo teve como objetivo analisar o impacto de diferentes características relacionadas com auditoria e aspetos linguísticos associados aos relatórios de auditoria que podem ter impacto na previsão de dificuldades financeiras nas empresas. Assim, foi desenvolvido um estudo empírico abrangente para estas 25 empresas portuguesas cotadas no período entre 2014 e 2024, recorrendo a informação contabilística e de auditoria. A análise incidiu sobre os relatórios de auditoria, a utilização de verbos modais fracos nos relatórios de auditoria, as Questões Chave de Auditoria divulgados, os parágrafos de ênfase, a atuação das firmas de auditoria Big Four, a indústria e a classificação do nível de dificuldade financeira. Relativamente à abordagem metodológica, foram conduzidas análises multivariadas para cada uma das hipóteses formuladas. Os resultados mostram que os relatórios de auditoria podem melhorar marginalmente a previsão de dificuldades financeiras, que o índice de modalidade está fortemente relacionado com as especificidades do trabalho de auditoria e não diretamente com a dificuldade financeira das empresas, ao contrário dos avisos formais do auditor, em que existe uma clara separação entre o tom linguístico e a comunicação de risco financeiro, e que determinados setores apresentam, por natureza, um risco acrescido de dificuldade financeira.
Nesta dissertação, foi conduzida uma investigação e análise sobre 25 empresas cotadas em Portugal, pertencentes a diferentes indústrias. O estudo teve como objetivo analisar o impacto de diferentes características relacionadas com auditoria e aspetos linguísticos associados aos relatórios de auditoria que podem ter impacto na previsão de dificuldades financeiras nas empresas. Assim, foi desenvolvido um estudo empírico abrangente para estas 25 empresas portuguesas cotadas no período entre 2014 e 2024, recorrendo a informação contabilística e de auditoria. A análise incidiu sobre os relatórios de auditoria, a utilização de verbos modais fracos nos relatórios de auditoria, as Questões Chave de Auditoria divulgados, os parágrafos de ênfase, a atuação das firmas de auditoria Big Four, a indústria e a classificação do nível de dificuldade financeira. Relativamente à abordagem metodológica, foram conduzidas análises multivariadas para cada uma das hipóteses formuladas. Os resultados mostram que os relatórios de auditoria podem melhorar marginalmente a previsão de dificuldades financeiras, que o índice de modalidade está fortemente relacionado com as especificidades do trabalho de auditoria e não diretamente com a dificuldade financeira das empresas, ao contrário dos avisos formais do auditor, em que existe uma clara separação entre o tom linguístico e a comunicação de risco financeiro, e que determinados setores apresentam, por natureza, um risco acrescido de dificuldade financeira.
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Palavras-chave
Financial distress Audit reports Linguistic uncertainty Portugal Altman Z-score Dificuldade financeira Relatórios de auditoria Incerteza linguística Z-score de Altman
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