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Authors
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Abstract(s)
This decertation’s objective is to provide an overall valuation of Sonae MC, a private Portuguese
company focused on food retailing. For this, two methods were used: Discounted Cash Flow
Valuation and Relative Valuation. In the end, the former yielded an equity valuation of €1.79 billion
and the latter, using the Price-to-Earnings multiple and Enterprise Value/EBITDA one, generated
a €1.70 billion and €1.66 billion equity value respectively. Finally, as this is a private company, it
was not possible to compare this valuation with one performed by an investment bank.
Nevertheless, as we have a valuation range given in the IPO prospectus of the company, we provide
a recommendation for future investors.
O objectivo desta dissertação é apresentar uma avaliação da Sonae MC, uma empresa portuguesa privada focada no retalho alimentar. Para isso, dois métodos de avaliação foram usados: o modelo de Discounted Cash Flow e o modelo de avaliação usando múltiplos. Assim, o primeiro método resultou numa avaliação de capital próprio de €1,790 milhões enquanto que o segundo, usando o múltiplo de Price-to-Earnings e de Enterprise Value/EBITDA levou a uma avaliação do capital próprio de €1,700 milhões e €1,660 milhões respetivamente. Por se tratar de uma empresa não-cotada, não foi possível comparar esta avaliação com a de um banco de investimento. No entanto, devido ao facto de a empresa ter fornecido um intervalo de preços para a sua Oferta Pública de Venda, foi possível fornecer uma recomendação para futuros investidores.
O objectivo desta dissertação é apresentar uma avaliação da Sonae MC, uma empresa portuguesa privada focada no retalho alimentar. Para isso, dois métodos de avaliação foram usados: o modelo de Discounted Cash Flow e o modelo de avaliação usando múltiplos. Assim, o primeiro método resultou numa avaliação de capital próprio de €1,790 milhões enquanto que o segundo, usando o múltiplo de Price-to-Earnings e de Enterprise Value/EBITDA levou a uma avaliação do capital próprio de €1,700 milhões e €1,660 milhões respetivamente. Por se tratar de uma empresa não-cotada, não foi possível comparar esta avaliação com a de um banco de investimento. No entanto, devido ao facto de a empresa ter fornecido um intervalo de preços para a sua Oferta Pública de Venda, foi possível fornecer uma recomendação para futuros investidores.
Description
Keywords
Valuation Discounted cash flow Relative valuation Price-to-earnings Enterprise Value/EBITDA Private company IPO Avaliação Múltiplos Empresa não-cotada Oferta pública de venda