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O impacto da política de dividendos na volatilidade do retorno : o caso Ibérico
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Faria, Gonçalo Manuel A. Pereira Oliveira de | |
| dc.contributor.advisor | Ribeiro, Ricardo Miguel Martins da Costa | |
| dc.contributor.author | Monteiro, Leandro Manuel alves | |
| dc.date.accessioned | 2020-04-30T08:32:03Z | |
| dc.date.issued | 2019-04-11 | |
| dc.date.submitted | 2018 | |
| dc.description.abstract | A presente investigação pretende compreender o impacto da política de dividendos, representada pelas variáveis dividend yield e rácio payout, na volatilidade do retorno das empresas constituintes dos índices bolsistas PSI20 (Portugal) e IBEX35 (Espanha). Devido à importância da volatilidade do retorno como medida de risco, a identificação desta relação terá uma enorme preponderância tanto para os gestores que têm de tomar decisões sobre a política de dividendos das suas empresas, como para os investidores que têm de optar pelas ações que melhor se adaptam às suas carteiras de ativos. Este trabalho de investigação representa uma contribuição de natureza empírica por estudar o mercado Ibérico, mas também metodológica por utilizar dados em forma de painel. Foi aplicado o método dos mínimos quadrados ordinários e foram analisados três períodos temporais distintos: o período compreendido entre 2002 e 2017 e os subperíodos pós-crise (2017-2002) e pré-crise (2002-2008), para alem das variáveis que representam a política de dividendos foram utilizadas como variáveis de controlo as variáveis divida, dimensão, volatilidade dos ganhos antes de impostos e a taxa de crescimento do ativo. No contexto da amostra completa, apenas a variável rácio payout é estatisticamente significativa relacionando-se positivamente com a volatilidade do retorno. No subperíodo pré-crise apresenta uma relação positiva e estatisticamente significativa entre a variável dividend yield e volatilidade do retorno, e no contexto pós-crise apenas a variável rácio payout é positiva e significativa. | pt_PT |
| dc.description.abstract | This investigation intends to understand the impact of the dividend policy, represented by the dividend yield and payout ratio, on the return volatility of listed companies in Portugal (PSI20 Index) and Spain (IBEX35 Index). For this purpose, data was collected for the years 2002 to 2017, making a total sample of 578 observations distributed by 53 Portuguese and Spanish non-financial companies. An ordinary least squares method was applied, and a total of three distinct time periods were analyzed: full sample period between 2002 and 2017, the post-crisis (2009-2017) and the pre-crisis (2002-2008) subsample periods. In addition to the variables that represent the dividend policy was used as control variables the variables debt, size, volatility of earnings before taxes and growth of asset. Regarding the full sample period, only the variable payout ratio is statistically significant, positively related with the dependent variable. The pre-crisis subperiod presents a positive and statistically significant relationship between the dividend yield and return volatility, and in the post-crisis context only the variable payout ratio has a positive and significant relationship with variable return volatility. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 202252701 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/30482 | |
| dc.language.iso | por | pt_PT |
| dc.subject | Política de dividendos | pt_PT |
| dc.subject | Volatilidade do retorno | pt_PT |
| dc.subject | Dividend yield | pt_PT |
| dc.subject | Rácio payout | pt_PT |
| dc.subject | Dividend policy | pt_PT |
| dc.subject | Return volatility | pt_PT |
| dc.subject | Payout ratio | pt_PT |
| dc.title | O impacto da política de dividendos na volatilidade do retorno : o caso Ibérico | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | restrictedAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |