A carregar...
Publicação
Carbon performance & firm value : the moderating role of CVC & the impact of innovation
| Nome: | Descrição: | Tamanho: | Formato: | |
|---|---|---|---|---|
| 434.71 KB | Adobe PDF |
Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
This study examines the relationship between corporate carbon performance and firm value. In addition, it also investigates the moderating role of Corporate Venture Capital (CVC) activity and the independent effect of innovation intensity. To investigate the different effects the study used a panel dataset of publicly listed US firms observed between 2014 and 2019. The results indicate that improvements in carbon performance are associated with a statistically significant decline in firm value over the sample period. This suggests that financial markets may perceive decarbonization efforts of the company as value reducing in the short or medium term. Against the expectations, CVC activity does not mitigate this negative relationship, which implies that CVC investments may not be immediately recognized as value enhancing in the context of carbon performance. In contrast, the innovation intensity shows a positive relationship with firm value, highlighting the importance of innovation as a value driver. Overall, this study contributes to the sustainable finance literature for US firms by separating the effects of carbon performance, CVC activity and innovation on firm value. The findings indicate a potential trade-off between improvements in carbon performance and market valuation, while innovation serves as a value driver of firm value.
Este estudo examina a relação entre o desempenho corporativo em termos de carbono e o valor da empresa. Além disso, também investiga o papel moderador da atividade de Capital de Risco Corporativo (CVC) e o efeito independente da intensidade da inovação. Para investigar os diferentes efeitos, o estudo utilizou um conjunto de dados de painel de empresas americanas cotadas em bolsa observadas entre 2014 e 2019. Os resultados indicam que as melhorias no desempenho em carbono estão associadas a um declínio estatisticamente significativo no valor da empresa durante o período da amostra. Isso sugere que os mercados financeiros podem perceber os esforços de descarbonização da empresa como uma redução de valor a curto ou médio prazo. Contrariamente às expectativas, a atividade de CVC não atenua essa relação negativa, o que implica que os investimentos em CVC podem não ser imediatamente reconhecidos como um aumento de valor no contexto do desempenho em carbono. Em contrapartida, a intensidade da inovação mostra uma relação positiva com o valor da empresa, destacando a importância da inovação como um impulsionador de valor. No geral, este estudo contribui para a literatura sobre finanças sustentáveis para empresas americanas, separando os efeitos do desempenho em carbono, da atividade de CVC e da inovação no valor da empresa. As conclusões indicam um potencial compromisso entre melhorias no desempenho em carbono e avaliação de mercado, enquanto a inovação serve como um impulsionador do valor da empresa.
Este estudo examina a relação entre o desempenho corporativo em termos de carbono e o valor da empresa. Além disso, também investiga o papel moderador da atividade de Capital de Risco Corporativo (CVC) e o efeito independente da intensidade da inovação. Para investigar os diferentes efeitos, o estudo utilizou um conjunto de dados de painel de empresas americanas cotadas em bolsa observadas entre 2014 e 2019. Os resultados indicam que as melhorias no desempenho em carbono estão associadas a um declínio estatisticamente significativo no valor da empresa durante o período da amostra. Isso sugere que os mercados financeiros podem perceber os esforços de descarbonização da empresa como uma redução de valor a curto ou médio prazo. Contrariamente às expectativas, a atividade de CVC não atenua essa relação negativa, o que implica que os investimentos em CVC podem não ser imediatamente reconhecidos como um aumento de valor no contexto do desempenho em carbono. Em contrapartida, a intensidade da inovação mostra uma relação positiva com o valor da empresa, destacando a importância da inovação como um impulsionador de valor. No geral, este estudo contribui para a literatura sobre finanças sustentáveis para empresas americanas, separando os efeitos do desempenho em carbono, da atividade de CVC e da inovação no valor da empresa. As conclusões indicam um potencial compromisso entre melhorias no desempenho em carbono e avaliação de mercado, enquanto a inovação serve como um impulsionador do valor da empresa.
Descrição
Palavras-chave
Firm value Tobin´s Q Carbon performance CVC Innovation Sustainability ESG Valor da empresa Q de Tobin Desempenho em carbono Inovação Sustentabilidade
Contexto Educativo
Citação
Editora
Licença CC
Sem licença CC