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Publicação
Between augmentation and accountability : how investors experience the use of artificial intelligence in the investment process and maintain human decision authority
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This thesis examines how artificial intelligence is used in investment decisions in investment firms, and how this integration is affecting human decision authority. The study adopts a qualitative design and draws on eight semi structured interviews with senior investors across family offices, private equity firms and investment advisories in Norway and United Kingdom. The empirical material was analyzed using Braun and Clarke (2006, 2019) thematic reflexive analysis. The findings of the study identify three dimensions og how the use of AI affect decision-making. The first finding is that AI has become operational infrastructure in the investment process: its functioning as a co-analyst used to cover a broader set of information and expands analytical capacity. The second finding covers the collaboration between humans and AI and how it changes the cognitive dynamic of the decision-making. AI as a tool is sued to reduce availability bias, however it simultaneously amplifies confirmation bias. Third, the trust investors have in AI is demonstrated through performance and domain specific. The thesis contributes with qualitative empirical evidence of AI as investment infrastructure and how it shapes the information environment within the investment context. It identifies how the information environment is affecting cognitive bias dynamic and how cognitive dynamics is shaping human boundaries of trust in AI generated tools. The practical implication is that integration of AI in investments may need to be supplemented with governance mechanisms. This makes the use of human-AI collaboration consistent and responsible rather than being dependent on individual discipline.
Esta tese examina como a inteligência artificial é utilizada nas decisões de investimento em empresas de investimento e como essa integração afeta a autoridade humana na tomada de decisões. O estudo adota um desenho qualitativo e baseia-se em oito entrevistas semiestruturadas com investidores seniores de family offices, empresas de capital de risco e consultorias de investimento na Noruega e no Reino Unido. O material empírico foi analisado através da análise reflexiva temática de Braun e Clarke (2006, 2019).Os resultados identificam três dimensões de como a utilização da IA afeta a tomada de decisões. Em primeiro lugar, a IA tornou-se infraestrutura operacional no processo de investimento, atuando como co-analista para abranger um conjunto mais amplo de informações e expandir a capacidade analítica. Em segundo lugar, a colaboração entre humanos e IA altera a dinâmica cognitiva: a IA é usada para reduzir o viés de disponibilidade, mas, simultaneamente, amplifica o viés de confirmação. Em terceiro lugar, a confiança dos investidores na IA é demonstrada pelo desempenho e é específica do domínio.A tese fornece evidência empírica qualitativa sobre a IA como infraestrutura de investimento e sobre a forma como esta molda o ambiente de informação no contexto do investimento, identificando como esse ambiente afeta a dinâmica dos vieses cognitivos e como a dinâmica cognitiva molda os limites humanos de confiança nas ferramentas geradas pela IA. A implicação prática é que a integração da IA exige uma gestão cuidadosa da confiança e dos vieses cognitivos.
Esta tese examina como a inteligência artificial é utilizada nas decisões de investimento em empresas de investimento e como essa integração afeta a autoridade humana na tomada de decisões. O estudo adota um desenho qualitativo e baseia-se em oito entrevistas semiestruturadas com investidores seniores de family offices, empresas de capital de risco e consultorias de investimento na Noruega e no Reino Unido. O material empírico foi analisado através da análise reflexiva temática de Braun e Clarke (2006, 2019).Os resultados identificam três dimensões de como a utilização da IA afeta a tomada de decisões. Em primeiro lugar, a IA tornou-se infraestrutura operacional no processo de investimento, atuando como co-analista para abranger um conjunto mais amplo de informações e expandir a capacidade analítica. Em segundo lugar, a colaboração entre humanos e IA altera a dinâmica cognitiva: a IA é usada para reduzir o viés de disponibilidade, mas, simultaneamente, amplifica o viés de confirmação. Em terceiro lugar, a confiança dos investidores na IA é demonstrada pelo desempenho e é específica do domínio.A tese fornece evidência empírica qualitativa sobre a IA como infraestrutura de investimento e sobre a forma como esta molda o ambiente de informação no contexto do investimento, identificando como esse ambiente afeta a dinâmica dos vieses cognitivos e como a dinâmica cognitiva molda os limites humanos de confiança nas ferramentas geradas pela IA. A implicação prática é que a integração da IA exige uma gestão cuidadosa da confiança e dos vieses cognitivos.
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Palavras-chave
Decision-making process Artificial intelligence (AI) Human-AI collaboration Trust AI sycophancy Behavioral finance Processo de tomada de decisão Inteligência artificial (IA) Colaboração entre humanos e IA Confiança Adulação da IA Finanças comportamentais
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