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Authors
Advisor(s)
Abstract(s)
The main objective of this thesis is to establish a target price and provide an investment
recommendation for trading Brookfield Renewable Partners L.P., one of the world’s largest
renewable energy developers and operators. Given the increasing awareness of climate change,
it is essential to evaluate whether clean energy companies are trading at a fair value.
Multiple valuation methods, including sum-of-parts Discounted Cash Flow (“DCF”),
Adjusted Present Value (“APV”), and Multiples analysis, were utilized to determine the target
price. The findings reveal that as of January 1st
, 2023, Brookfield Renewable Partners was
undervalued by the market. The DCF and APV methodologies yield a STRONG BUY
recommendation with target prices of $41.44 and $41.49, respectively, representing an average
increase of 63% compared to the market price of $25.34 on December 30th, 2022. This view
aligns with the predictions of other market analysts, while the multiples analysis suggests a
BUY recommendation. The assumptions made throughout this analysis strive to accurately
reflect the latest advancements in sustainable finance and the current macroeconomic
conditions.
Furthermore, I emphasize the importance of transitioning towards a zero-carbon
economy and the pivotal role of clean energy power plants in achieving this goal.
This thesis contributes to the understanding of equity valuation within the renewable
energy industry and provides valuable insights for investors, policymakers, and other
stakeholders.
O principal objectivo desta tese é estabelecer um preço-alvo e fornecer uma recomendação de investimento para negociar a Brookfield Renewable Partners L.P., um dos maiores promotores e operadores de energias renováveis do mundo. Dada a crescente sensibilização para as alterações climáticas, é essencial avaliar se as empresas de energia limpa estão a ser negociadas a um valor justo. Foram utilizados vários métodos de avaliação, incluindo a soma das partes do fluxo de caixa actualizado (“DCF”), o valor actual ajustado (“APV”) e a análise dos múltiplos, para determinar o preço-alvo. As conclusões revelam que, em 1 de Janeiro de 2023, a Brookfield Renewable Partners estava subavaliada pelo mercado. As metodologias DCF e APV produzem uma recomendação de COMPRA FORTE com preços-alvo de $ 41,44 e $ 41,49, respectivamente, representando um aumento médio de 63% em comparação com o preço de mercado de $ 25,34 em 30 de dezembro de 2022. Esta visão alinha-se com as previsões de outros analistas de mercado, enquanto a análise de múltiplos sugere uma recomendação de COMPRA. Os pressupostos assumidos ao longo da análise procuram reflectir com precisão os últimos avanços em matéria de finanças sustentáveis e as actuais condições macroeconómicas. Além disso, salienta-se a importância da transição para uma economia de carbono zero e o papel fundamental das centrais eléctricas de energia limpa na consecução deste objectivo. Esta tese contribui para a compreensão da avaliação de acções no sector das energias renováveis e fornece informações valiosas para investidores, decisores políticos e outras partes interessadas.
O principal objectivo desta tese é estabelecer um preço-alvo e fornecer uma recomendação de investimento para negociar a Brookfield Renewable Partners L.P., um dos maiores promotores e operadores de energias renováveis do mundo. Dada a crescente sensibilização para as alterações climáticas, é essencial avaliar se as empresas de energia limpa estão a ser negociadas a um valor justo. Foram utilizados vários métodos de avaliação, incluindo a soma das partes do fluxo de caixa actualizado (“DCF”), o valor actual ajustado (“APV”) e a análise dos múltiplos, para determinar o preço-alvo. As conclusões revelam que, em 1 de Janeiro de 2023, a Brookfield Renewable Partners estava subavaliada pelo mercado. As metodologias DCF e APV produzem uma recomendação de COMPRA FORTE com preços-alvo de $ 41,44 e $ 41,49, respectivamente, representando um aumento médio de 63% em comparação com o preço de mercado de $ 25,34 em 30 de dezembro de 2022. Esta visão alinha-se com as previsões de outros analistas de mercado, enquanto a análise de múltiplos sugere uma recomendação de COMPRA. Os pressupostos assumidos ao longo da análise procuram reflectir com precisão os últimos avanços em matéria de finanças sustentáveis e as actuais condições macroeconómicas. Além disso, salienta-se a importância da transição para uma economia de carbono zero e o papel fundamental das centrais eléctricas de energia limpa na consecução deste objectivo. Esta tese contribui para a compreensão da avaliação de acções no sector das energias renováveis e fornece informações valiosas para investidores, decisores políticos e outras partes interessadas.
Description
Keywords
Valuation Firm valuation Equity value Renewable energy Avaliação Avaliação de empresas Valor patrimonial Energias renováveis