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This research examines the complex interplay between financial leverage, CO2 emissions and the performance, of venture capital-backed companies, investigating their influence on financial metrics and stock market valuations over 3 consecutive one-year-lagged periods. Focusing on venture capital-backed entities, the study examines the relationship between high financial leverage and lower financial performance indicators such as ROE, ROA and Tobin's Q. Simultaneously, it explores the repercussions of lower CO2 emissions on the financial performance of these companies, with the aim of discovering positive correlations between CO2 emissions and financial indicators. The methodology uses panel data analysis integrating datasets from Thomson VentureXpert, Compustat via WRDS and Refinitiv Eikon databases. The dataset includes 326 US venture backed companies from 2002 to 2022, encompassing financial performance, CO2 emissions, and control variables for a comprehensive assessment. The study findings indicate that higher financial leverage negatively affects ROA and ROE initially, with Tobin's Q showing limited impact. In contrast, lower CO2 emissions consistently correlate with higher ROE, ROA, and Tobin's Q across all periods, although the effect on ROE varies over time. This study highlights the complex relationships that shape financial dynamics among venture capital-backed companies.
Esta investigação examina a complexa interação entre a alavancagem financeira, as emissões de CO2 e o desempenho de empresas apoiadas por capital de risco, investigando a sua influência nas métricas financeiras e nas avaliações do mercado de ações durante 3 períodos consecutivos com um ano de defasagem. Centrando-se em entidades apoiadas por capital de risco, o estudo examina a relação entre elevada alavancagem financeira e indicadores de desempenho financeiro mais baixos, como ROE, ROA e Q de Tobin. Simultaneamente, explora as repercussões de menores emissões de CO2 no desempenho financeiro destas empresas, com o objectivo de descobrir correlações positivas entre as emissões de CO2 e os indicadores financeiros. A metodologia utiliza análise de dados em painel integrando conjuntos de dados da Thomson VentureXpert, Compustat via WRDS e bancos de dados Refinitiv Eikon. O conjunto de dados inclui 326 empresas apoiadas por capital de risco dos EUA de 2002 a 2022, abrangendo desempenho financeiro, emissões de CO2 e variáveis de controle para uma avaliação abrangente. As conclusões do estudo indicam que uma maior alavancagem financeira afeta inicialmente negativamente o ROA e o ROE, com o Q de Tobin mostrando impacto limitado. Em contraste, emissões mais baixas de CO2 correlacionam-se consistentemente com ROE, ROA e Q de Tobin mais elevados em todos os períodos, embora o efeito sobre o ROE varie ao longo do tempo. Este estudo destaca as relações complexas que moldam a dinâmica financeira entre empresas apoiadas por capital de risco.
Esta investigação examina a complexa interação entre a alavancagem financeira, as emissões de CO2 e o desempenho de empresas apoiadas por capital de risco, investigando a sua influência nas métricas financeiras e nas avaliações do mercado de ações durante 3 períodos consecutivos com um ano de defasagem. Centrando-se em entidades apoiadas por capital de risco, o estudo examina a relação entre elevada alavancagem financeira e indicadores de desempenho financeiro mais baixos, como ROE, ROA e Q de Tobin. Simultaneamente, explora as repercussões de menores emissões de CO2 no desempenho financeiro destas empresas, com o objectivo de descobrir correlações positivas entre as emissões de CO2 e os indicadores financeiros. A metodologia utiliza análise de dados em painel integrando conjuntos de dados da Thomson VentureXpert, Compustat via WRDS e bancos de dados Refinitiv Eikon. O conjunto de dados inclui 326 empresas apoiadas por capital de risco dos EUA de 2002 a 2022, abrangendo desempenho financeiro, emissões de CO2 e variáveis de controle para uma avaliação abrangente. As conclusões do estudo indicam que uma maior alavancagem financeira afeta inicialmente negativamente o ROA e o ROE, com o Q de Tobin mostrando impacto limitado. Em contraste, emissões mais baixas de CO2 correlacionam-se consistentemente com ROE, ROA e Q de Tobin mais elevados em todos os períodos, embora o efeito sobre o ROE varie ao longo do tempo. Este estudo destaca as relações complexas que moldam a dinâmica financeira entre empresas apoiadas por capital de risco.
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Keywords
Venture capital Financial leverage CO2 emissions Financial performance Lagged values Capital de risco Alavancagem financeira Emissões de CO2 Desempenho financeiro Valores defasados