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Abstract(s)
This dissertation aims to present the investment valuation that provides a fair value for Daimler AG, a company inserted in the Automobile and Parts Industry in Germany. Then I compare the fair value with the market value and propose a sell, hold or buy recommendation according to the evolution studied. The current market price of DAI is €45,47 and I compute a fair value of €55,55, which means the stock is trading at premium. That being said I settle a buy recommendation for the current upside of almost 22,2%
The first part of this dissertation presents the major models available to value the quoted asset and end with the benefits of the tow specific models that are going to be used. In the next section, it is presented an analysis to the Business overview and Industry overview. Then the valuation models, which are the DCF and the Relative Valuation, are explained in detail. Drivers, assumptions, and peer group are explained in detail in this section. Finally, I conclude the dissertation with a comparison between the results that both models achieved and Santander Corporate & Investment Banking estimates and target price for DAI fair value.
Esta dissertação tem com objectivo apresentar ao leitor uma tese sobre investimento em acções na qual é explicado o justo valor da firma Daimler AG, uma importante referência na indústria Automóvel. Seguidamente é comparado o justo valor com o actual valor de mercado e dada a recomendação de venda, para manter ou venda segundo a evolução apresentada. O valor de mercado actual da empresa DAI corresponde a €45,47 e nesta tese é apresentado o justo valor de €55.55. Por outras palavras existe um custo de oportunidade positivo na compra destas acções. Assim sendo recomendo a compra tendo em conta igualmente a diferença de 22,2% superior ao valor de mercado. Na primeira secção é apresentado ao leitor alguns dos modelos mais importantes disponíveis para cálculo do justo valor. Este termina com a escolha de dois modelos específicos, fluxos de caixa descontados e avaliação relativa, assim como as suas vantagens. No capítulo seguinte é analisado em pormenor a empresa e o seu enquadramento assim como a indústria. A posteriori é apresentado e analisado todos os detalhes dos modelos escolhidos. As variáveis, as hipóteses e o grupo de semelhantes são igualmente detalhadas neste capítulo. A dissertação termina com uma comparação entre os cálculos e abordagens aqui reproduzidos e com os apresentados pela empresa Santander Corporate & Investment Banking.
Esta dissertação tem com objectivo apresentar ao leitor uma tese sobre investimento em acções na qual é explicado o justo valor da firma Daimler AG, uma importante referência na indústria Automóvel. Seguidamente é comparado o justo valor com o actual valor de mercado e dada a recomendação de venda, para manter ou venda segundo a evolução apresentada. O valor de mercado actual da empresa DAI corresponde a €45,47 e nesta tese é apresentado o justo valor de €55.55. Por outras palavras existe um custo de oportunidade positivo na compra destas acções. Assim sendo recomendo a compra tendo em conta igualmente a diferença de 22,2% superior ao valor de mercado. Na primeira secção é apresentado ao leitor alguns dos modelos mais importantes disponíveis para cálculo do justo valor. Este termina com a escolha de dois modelos específicos, fluxos de caixa descontados e avaliação relativa, assim como as suas vantagens. No capítulo seguinte é analisado em pormenor a empresa e o seu enquadramento assim como a indústria. A posteriori é apresentado e analisado todos os detalhes dos modelos escolhidos. As variáveis, as hipóteses e o grupo de semelhantes são igualmente detalhadas neste capítulo. A dissertação termina com uma comparação entre os cálculos e abordagens aqui reproduzidos e com os apresentados pela empresa Santander Corporate & Investment Banking.