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Advisor(s)
Abstract(s)
This dissertation valuates Novartis AG, a Swiss pharmaceutical company operating globally, listed both in SIX and NYSE.
The purpose of this valuation is to provide readers a recent considerate investment recommendation based on the forecasted market share price of Novartis. Examining and understanding the pharmaceutical sector and Novartis’s financial information led to conducting a valuation using the DCF and reaching a target share price of USD 99.75, indicating Novartis’s worth at 31st December of 2019. To complement this decision, this dissertation included the Relative approach using the ratios EV/EBITDA and EV/Revenues. Due to the inconsistency of results found, the DCF was the chosen model to value the company.
Regarding these inferences, the conducted sensitivity analysis and both approaches, it decided a BUY recommendation is the right choice.
Esta dissertação avalia a Novartis AG, uma empresa farmacêutica suíça que opera globalmente e quotada em bolsa, tanto no SIX como no NYSE. O objectivo desta avaliação é providenciar aos leitores uma recente e pensada recomendação de investimento, baseada na estimação do preço de mercado da acção da Novartis. Ao examinar, compreendendo o sector farmaceutico e a informação financeira da Novartis, foi tomada a decisão de conduzir a avaliação através do DCF, chegando então a um preço de mercado de USD 99.75, indicando então o valor da Novartis no dia 31 de Dezembro de 2019. De maneira, a complementar esta decisão, nesta dissertação está também incluida a realização da avaliação através de rácios, utilizando o EV/EBITDA e o EV/Revenues. Pela inconclusão dos dados a que se chegou com esta abordagem, o DCF foi o modelo escolhido para avaliar a empresa. Tendo em conta estas condições, uma análise de sensibilidade e ambas as abordagens, foi dada como a escolha certa, uma recomendação de compra da acção.
Esta dissertação avalia a Novartis AG, uma empresa farmacêutica suíça que opera globalmente e quotada em bolsa, tanto no SIX como no NYSE. O objectivo desta avaliação é providenciar aos leitores uma recente e pensada recomendação de investimento, baseada na estimação do preço de mercado da acção da Novartis. Ao examinar, compreendendo o sector farmaceutico e a informação financeira da Novartis, foi tomada a decisão de conduzir a avaliação através do DCF, chegando então a um preço de mercado de USD 99.75, indicando então o valor da Novartis no dia 31 de Dezembro de 2019. De maneira, a complementar esta decisão, nesta dissertação está também incluida a realização da avaliação através de rácios, utilizando o EV/EBITDA e o EV/Revenues. Pela inconclusão dos dados a que se chegou com esta abordagem, o DCF foi o modelo escolhido para avaliar a empresa. Tendo em conta estas condições, uma análise de sensibilidade e ambas as abordagens, foi dada como a escolha certa, uma recomendação de compra da acção.
Description
Keywords
Equity valuation Discounted cash flows Novartis Pharmaceutical industry Avaliação do capital próprio Fluxo de caixa descontados Indústria farmacêutica