Publication
Market reactions to natural disasters : an event study on the impact of hurricane Katrina on insurance stock prices
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Cerqueiro, Geraldo | |
| dc.contributor.author | Bisca, Alessandro | |
| dc.date.accessioned | 2024-05-31T09:24:56Z | |
| dc.date.embargo | 2025-05-31 | |
| dc.date.issued | 2024-01-25 | |
| dc.date.submitted | 2024-01-01 | |
| dc.description.abstract | This paper investigates the stock market response of insurance companies, during and after Hurricane Katrina landfall in Gulf Coast states of the U.S. This research differentiates from previous studies by incorporating Allianz and Zurich due to their large presence and losses in the affected regions. Using the Event Study Methodology, I examine two samples of Insurance Companies, separating those directly affected by the hurricane with those that had minimal exposure. I firstly calculated the Average Abnormal Returns (AAR) in the days before and after the landfall and tested the significance of the results. Secondly, I cumulated the AARs obtaining the Cumulative Average Abnormal Returns across various time windows surrounding the hurricane's landfall, adjusting for currency fluctuations where necessary. The findings reveal that Affected companies experienced negative and statistically significant CAARs. Conversely, the sample of Non Affected firms exhibited slightly negative but not significant CAARs. Thus, the comparison of CAARs between the Affected and Non Affected groups yielded a significant negative difference, supporting the hypothesis that Hurricane Katrina had a distinct and adverse financial impact on insurers with exposure to the disaster zones. This thesis contributes to the literature by adding more evidence to the negative impact of Hurricane Katrina on Insurance companies, even when including non-U.S. companies in the sample. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Este estudo investiga a resposta do mercado de ações das empresas de seguros durante e após o impacto do furacão Katrina nos estados da costa do Golfo dos EUA. Diferencia-se de estudos anteriores ao incluir a Allianz e a Zurich devido à sua grande presença e perdas nas regiões afetadas. Utilizando a Metodologia de Estudo de Eventos, examino duas amostras de empresas de seguros, separando aquelas diretamente afetadas pelo furacão das que tiveram exposição mínima. Calculei inicialmente os Retornos Anormais Médios (AAR) nos dias antes e depois do impacto e testei a significância dos resultados. Em segundo lugar, acumulei os AARs obtendo os Retornos Anormais Médios Cumulativos em várias janelas de tempo em torno do impacto do furacão, ajustando para flutuações cambiais quando necessário. Os resultados revelam que as empresas afetadas experimentaram CAARs negativos e estatisticamente significativos. Pelo contrário, as empresas não afetadas exibiram CAARs ligeiramente negativos, mas não significativos. Assim, a comparação dos CAARs entre os grupos afetados e não afetados resultou em uma diferença negativa significativa, apoiando a hipótese de que o furacão Katrina teve um impacto financeiro distinto e adverso nas seguradoras com exposição às zonas de desastre. Esta tese contribui para a literatura ao acrescentar mais evidências sobre o impacto negativo do furacão Katrina nas empresas de seguros, mesmo quando inclui empresas não americanas na amostra. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203588479 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/45347 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Event study | pt_PT |
| dc.subject | Hurricanes | pt_PT |
| dc.subject | Hurricane Katrina | pt_PT |
| dc.subject | Insurance companies | pt_PT |
| dc.subject | Market reactions | pt_PT |
| dc.subject | Cumulative average abnormal returns (CAAR) | pt_PT |
| dc.subject | Metodologia de estudo de eventos | pt_PT |
| dc.subject | Furacões | pt_PT |
| dc.subject | Furacão Katrina | pt_PT |
| dc.subject | Indústria de seguros | pt_PT |
| dc.subject | Retornos anormais médios acumulados | pt_PT |
| dc.subject | Reações do mercado | pt_PT |
| dc.title | Market reactions to natural disasters : an event study on the impact of hurricane Katrina on insurance stock prices | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | embargoedAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |