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Investing in emerging markets : how european and north african asset managers integrate ESG data in their assessment
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Nowadays, ESG has become a cornerstone of sustainable finance, yet its implementationremains uneven across regions and market contexts. This dissertation explores how assetmanagers integrate Environmental, Social, and Governance (ESG) principles when allocatinginvestment funds in Emerging Markets (EMs). These markets have varying regulatoryframeworks and institutional regimes that differ significantly with the different assetclassification. Using a qualitative approach, this study draws on 10 semi-structured interviews with industryprofessionals to tackle the practical challenges and strategies behind ESG integration. Findings reveal that while ESG adoption is gaining traction globally, gaps in regulation, inconsistent reporting standards, and limited data availability can create uncertainty for assetmanagers based on their geographical location and the type of asset they work with. The research highlights key factors that enable effective ESG integration, including robustgovernance structures, transparent communication, strong reliable data, and alignmentbetween investor expectations and organizational capabilities. It also emphasizes theimportance of adaptability as ESG frameworks evolve alongside regulatory changes andtechnological innovation. By comparing different institutional contexts, this study contributes to the literature onsustainable finance and offers insights into whether global sustainability goals can beachieved when investing in EMs with uneven maturity. Future research should expand stakeholder perspectives, including longitudinal analysis, andexplore the link between ESG integration and real-world outcomes
Esta dissertação explora a forma como os gestores de ativos integram os princípiosambientais, sociais e de governação (ESG) nos mercados emergentes, onde os quadrosregulamentares e o apoio institucional variam significativamente de acordo com aclassificação dos ativos. O ESG tornou-se um pilar das finanças sustentáveis, mas a suaimplementação continua a ser desigual entre regiões e contextos de mercado. Utilizando uma abordagem qualitativa, este estudo baseia-se em 10 entrevistassemiestruturadas com profissionais do setor para abordar os desafios práticos e as estratégiassubjacentes à integração de ESG. Os resultados revelam que, embora a adoção de ESG estejaa ganhar força a nível global, as lacunas na regulamentação, as normas de relatoinconsistentes e a disponibilidade limitada de dados podem gerar incerteza para os gestores deativos, dependendo da sua localização geográfica e do tipo de ativos com que trabalham. A investigação destaca fatores-chave que possibilitam uma integração eficaz do ESG, incluindo estruturas de governação robustas, comunicação transparente, dados fiáveis ealinhamento entre as expectativas dos investidores e as capacidades organizacionais. Realçatambém a importância da adaptabilidade, dado que os marcos ESG evoluem juntamente comas mudanças regulamentares e a inovação tecnológica. Ao comparar diferentes contextos institucionais, este estudo contribui para a literatura sobrefinanças sustentáveis e oferece insights sobre se as metas globais de sustentabilidade podemser alcançadas em mercados emergentes com níveis de maturidade desiguais. A investigaçãofutura deverá expandir as perspetivas das partes interessadas, incluindo análises longitudinais, e explorar a ligação entre a integração ESG
Esta dissertação explora a forma como os gestores de ativos integram os princípiosambientais, sociais e de governação (ESG) nos mercados emergentes, onde os quadrosregulamentares e o apoio institucional variam significativamente de acordo com aclassificação dos ativos. O ESG tornou-se um pilar das finanças sustentáveis, mas a suaimplementação continua a ser desigual entre regiões e contextos de mercado. Utilizando uma abordagem qualitativa, este estudo baseia-se em 10 entrevistassemiestruturadas com profissionais do setor para abordar os desafios práticos e as estratégiassubjacentes à integração de ESG. Os resultados revelam que, embora a adoção de ESG estejaa ganhar força a nível global, as lacunas na regulamentação, as normas de relatoinconsistentes e a disponibilidade limitada de dados podem gerar incerteza para os gestores deativos, dependendo da sua localização geográfica e do tipo de ativos com que trabalham. A investigação destaca fatores-chave que possibilitam uma integração eficaz do ESG, incluindo estruturas de governação robustas, comunicação transparente, dados fiáveis ealinhamento entre as expectativas dos investidores e as capacidades organizacionais. Realçatambém a importância da adaptabilidade, dado que os marcos ESG evoluem juntamente comas mudanças regulamentares e a inovação tecnológica. Ao comparar diferentes contextos institucionais, este estudo contribui para a literatura sobrefinanças sustentáveis e oferece insights sobre se as metas globais de sustentabilidade podemser alcançadas em mercados emergentes com níveis de maturidade desiguais. A investigaçãofutura deverá expandir as perspetivas das partes interessadas, incluindo análises longitudinais, e explorar a ligação entre a integração ESG
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Palavras-chave
ESG integration Sustainable finance Institutional maturity Asset management EMs Emerging markets Integração ESG Finanças sustentáveis Maturidade institucional Gestão de ativos Mercados emerging
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