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Abstract(s)
The present Dissertation’s academic research addresses the impact of oil price shocks on the performance of United States banks in the 2009Q1-2020Q3 period. The two hypotheses advanced are that oil price shocks have a direct impact on bank profitability, or that the effect of oil price movements is channeled solely through general economic activity, through an indirect effect. This Dissertation employs an incremental approach based on both Static and Dynamic Panel Data models. Subsequently, two robustness checks are performed, so as to check the possibility that the distance of banks’ Headquarters to Cushing, Oklahoma might affect the severeness of the impact of oil on bank performance; as well as to test the premise that price movements might produce asymmetrical effects. The dependent variable used is ROA, and the independent variables selected are three different oil price shock measures, and vectors of bank-specific and macroeconomic control variables. Bank-specific data were extracted from the Compustat Bank Fundamentals database, while oil and economic data were gathered from Refinitiv Worldscope. This Dissertation’s findings show that oil price shocks have a direct positive impact on U.S. bank performance and are robust for both econometric models. Moreover, several macroeconomic and bank-specific are found to affect bank performance. Additionally, the location of banks is noteworthy, since banks closer to Cushing observe a more significant positive impact of oil price on bank performance. However, no asymmetrical effects were observed. The empirical results of this Dissertation pose multiple management/policy challenges for bank executives, banking supervisors, and energy policymakers.
A presente Dissertação aborda como questão científica o efeito dos choques do preço do petróleo no desempenho dos bancos Norte-Americanos durante o período 2009Q1-2020Q3. As hipóteses avançadas prendem-se na possibilidade de os choques terem um efeito direto no desempenho dos bancos, ou o resultado dos movimentos do preço ser sentido somente na atividade económica, verificando-se um efeito indireto. Esta Dissertação utiliza uma abordagem incremental baseada em modelos estático e dinâmicos de dados em painel. Subsequentemente, dois testes de robustez foram aplicados, de forma a aferir a possibilidade da distância da sede dos bancos a Cushing, Oklahoma poder afetar a severidade do impacto do petróleo no desempenho dos bancos; foi igualmente testada a premissa de que os movimentos no preço poderiam produzir efeitos assimétricos. A variável dependente utilizada é o ROA, e as variáveis independentes selecionadas são três métricas de choques de preço do petróleo, bem como variáveis de controlo especificamente bancárias e macroeconómicas. Os dados dos bancos foram extraídos da base de dados Compustat Bank Fundamentals, enquanto os dados económicos e petrolíferos foram recolhidos do Refinitv Worldscope. Os resultados desta Dissertação mostram que os choques de preço do petróleo emitem um efeito positivo no desempenho dos bancos Norte-Americanos, confirmados para ambos os modelos. Mais, verificou-se que variáveis macroeconómicas e bancárias afetam o desempenho bancário. Adicionalmente, a localização geográfica é significativa, dados que se verificou um efeito do petróleo mais acentuado nos bancos mais próximo de Cushing, Oklahoma. Os resultados desta Dissertação colocam vários desafios a executivos, supervisores e legisladores.
A presente Dissertação aborda como questão científica o efeito dos choques do preço do petróleo no desempenho dos bancos Norte-Americanos durante o período 2009Q1-2020Q3. As hipóteses avançadas prendem-se na possibilidade de os choques terem um efeito direto no desempenho dos bancos, ou o resultado dos movimentos do preço ser sentido somente na atividade económica, verificando-se um efeito indireto. Esta Dissertação utiliza uma abordagem incremental baseada em modelos estático e dinâmicos de dados em painel. Subsequentemente, dois testes de robustez foram aplicados, de forma a aferir a possibilidade da distância da sede dos bancos a Cushing, Oklahoma poder afetar a severidade do impacto do petróleo no desempenho dos bancos; foi igualmente testada a premissa de que os movimentos no preço poderiam produzir efeitos assimétricos. A variável dependente utilizada é o ROA, e as variáveis independentes selecionadas são três métricas de choques de preço do petróleo, bem como variáveis de controlo especificamente bancárias e macroeconómicas. Os dados dos bancos foram extraídos da base de dados Compustat Bank Fundamentals, enquanto os dados económicos e petrolíferos foram recolhidos do Refinitv Worldscope. Os resultados desta Dissertação mostram que os choques de preço do petróleo emitem um efeito positivo no desempenho dos bancos Norte-Americanos, confirmados para ambos os modelos. Mais, verificou-se que variáveis macroeconómicas e bancárias afetam o desempenho bancário. Adicionalmente, a localização geográfica é significativa, dados que se verificou um efeito do petróleo mais acentuado nos bancos mais próximo de Cushing, Oklahoma. Os resultados desta Dissertação colocam vários desafios a executivos, supervisores e legisladores.
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Keywords
U.S. banks Banking performance Oil price movements Profits persistence Regulation Panel data Bancos norte-americanos Desempenho bancário Movimentos no preço do petróleo Persistência dos lucros Regulação Dados em painel