Publicação
Higher moments and the cross-sectional predictability of equity on an intermediate formation period
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Barroso, Pedro | |
| dc.contributor.author | Almeida, José | |
| dc.date.accessioned | 2024-05-20T16:37:02Z | |
| dc.date.available | 2024-05-20T16:37:02Z | |
| dc.date.issued | 2023-10-26 | |
| dc.date.submitted | 2023-01-01 | |
| dc.description.abstract | I use daily data from all the Spanish listed companies from January 1990 to December 2021 to compute realized moments for 3 different time formation periods and study their cross-section properties. The realized volatility revealed a negative relation with returns, as buying the lowers realized volatility quintile and selling the ones in the highest generated a Sharpe-ratio of 0.72 for the full formation period, 0.77 for the intermediate formation period and 0.62 for the recent formation period with T-statistics of 4.02, 4.28 and 3.40 respectively. The relation between realized skewness and returns is positive or negative depending on the formation period in question revealing an inversion in the relation for longer formation windows. The relation between realized kurtosis and returns is negative but with low statistical significance. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Eu usei dados diários de todas as empresas cotadas na bolsa espanhola de janeiro 1990 a dezembro 2021 para calcular medidas de volatilidade, assimetria e curtose para 3 períodos de formação e estudar as suas propriedades transversais. O estudo da volatilidade revelou uma relação inversa com resultados futuros, visto que comprar ações no quintil de volatilidade mais baixo e vender acções no quintil mais alto gera um rácio de Sharpe de 0.72 para o período de formação completo, 0.77 para o período de formação intermédio e de 0.62 para o período de formação recente com estatísticas T de 4.02, 4.28 e 3.40 respectivamente. A relação entre o coeficiente de assimetria e retornos futuros é dependente do período de formação utilizado, com uma inversão com o aumento da duração dos quintis. A relação entre o coeficiente de curtose e resultados futuros é negativa mas com pouca significância estatística. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203378997 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/45184 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Realized volatility | pt_PT |
| dc.subject | Realized skewness | pt_PT |
| dc.subject | Realized kurtosis | pt_PT |
| dc.subject | Cross-section of stock returns | pt_PT |
| dc.subject | Volatilidade | pt_PT |
| dc.subject | Assimetria | pt_PT |
| dc.subject | Curtose | pt_PT |
| dc.subject | Retornos de ações cruzados | pt_PT |
| dc.title | Higher moments and the cross-sectional predictability of equity on an intermediate formation period | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |