Publicação
One man’s trash, another man’s gold? Equity valuation of waste management
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Kaligaru, Fani | |
| dc.contributor.author | Landehag, Agnes Wen Bin | |
| dc.date.accessioned | 2023-09-20T09:10:42Z | |
| dc.date.available | 2024-05-25T00:30:58Z | |
| dc.date.issued | 2023-06-27 | |
| dc.date.submitted | 2023-05 | |
| dc.description.abstract | The objective of this paper is to examine Waste Management Inc. (WM) for investors looking to increase their ESG exposure. Although the waste management industry may not seem like a typical ESG trade, waste management companies are increasingly growing their environmental services such as recycling and landfill gas production, positioning them well to benefit from the greater ESG megatrend. However, these companies do not receive the same premiums as other sustainable sectors. This paper provides an investment recommendation and equity valuation for WM a leading waste management services provider in North America. The 2023 target price of $185 (+12% upside) is derived from an ESG-integrated fundamental analysis and discounted cash flow valuation. The hold recommendation suggests that current market prices already reflect similar assumptions regarding sustainability and profitability, and management guidance. Key catalysts such as industry pricing momentum, margin improvements, sustainability investments, and regulations. Risks include competition, commodity prices, regulations, and macroeconomic factors. Comparisons with investment banks' target prices show similar valuation assumptions, with discrepancies attributed to forecasting assumptions about the sustainability investments and profitability of the company which also explains the stock trading at a slight discount. The paper contributes to understanding ESG integrated equity valuation for the Company and its industry. It offers insights for investors interested in ESG companies and equity valuation processes. Future studies should focus on monitoring the stock and evaluating different ESG-integrated equity valuation methods. The findings contribute to the growing demand for ESG-related investments and provide investors with information to support well-informed investment decisions. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Este artigo analisa a Waste Management Inc. (WM) para investidores que desejam aumentar sua exposição a ESG. Embora a indústria de gerenciamento de resíduos possa não parecer uma opção ESG típica, as empresas do setor estão expandindo seus serviços ambientais e posicionando-se para se beneficiar da tendência ESG. No entanto, essas empresas não recebem os mesmos prêmios que outros setores sustentáveis. O artigo fornece uma recomendação de investimento e uma avaliação patrimonial para a WM, destacando um preço-alvo de $185 (+12%) com base em uma análise fundamental integrada e no fluxo de caixa descontado. A recomendação é de manutenção, indicando que os preços de mercado já refletem muitas suposições e orientações da administração. Os principais catalisadores que podem impactar o preço das ações incluem o momento do preço na indústria, melhorias nas margens, investimentos em sustentabilidade e regulamentações, enquanto os riscos envolvem competição, preços de commodities, regulamentações e fatores macroeconômicos. As conclusões são comparadas aos preços-alvo de bancos de investimento, revelando suposições de avaliação semelhantes, com diferenças atribuídas a suposições de previsão. O estudo contribui para o entendimento da avaliação patrimonial integrada com critérios ESG para a WM e sua indústria, fornecendo informações úteis para investidores interessados em empresas ESG. Esses resultados são relevantes para atender à crescente demanda por investimentos relacionados a ESG e auxiliar investidores na tomada de decisões embasadas. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203326342 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/42482 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Equity valuation | pt_PT |
| dc.subject | Waste Management Inc. | pt_PT |
| dc.subject | ESG-integrated valuation | pt_PT |
| dc.subject | Avaliação patrimonial | pt_PT |
| dc.subject | Integrada com critérios ESG | pt_PT |
| dc.title | One man’s trash, another man’s gold? Equity valuation of waste management | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |