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- Unilever Group : equity valuationPublication . Pires, Susana Sofia Castelo; Martins, José Carlos TudelaThe following dissertation has the purpose to value the Unilever Group, but more specifically Unilever N.V. being publicly traded in the Amsterdam Exchange Index. Unilever is seen as a global player and one of most successful and competitive fast-moving consumer goods companies. In order to valuate Unilever’s equity, a Discounted Cash Flow (DCF) approach is first carried out, since it is believed to be the most reliable methodology. The value estimated was €36.39, advising one to buy its shares when comparing to the actual price of € 31.86. Further on, a relative valuation (selecting a specific peer group and applying multiples) is suggested, as a complementary analysis to the DCF, leading to a target price of €34.15 using a forward enterprise-value multiple for 2014. Meaning, once again, a buy recommendation is issued, since the market currently yields a lower value. As a final assessment and basing the target price on the present value of future dividends, a Dividend Discount Model (DDM) is performed. This model indicates Unilever’s is priced at €18.65, leading to an overvalued market price and, consequently, a selling opportunity. Lastly, a comparison is made between these results and the target price reached by a JP Morgan’s analyst, being the last one priced at €27.00 using a DCF-WACC methodology (representing a selling opportunity). All details are further addressed in this Thesis.
- Equity valuation of Altri, SGPS, S.A.Publication . Valério, Francisco Manuel Jorge do Nascimento; Martins, José Carlos TudelaThe purpose of this thesis was to make a valuation of the company Altri, SGPS, S.A., a Portuguese company, which is listed on the Euronext Lisbon stock exchange and a member of its main index, the PSI-20, and operates in the pulp industry. To perform the company valuation, the different valuation methodologies were analysed, and taking into consideration the advantages and limitations of each. To this specific case the most appropriate methods were chosen. The company’s history, performance and future prospects were analysed, and assumptions were taken which gave us a final price to the company shares, that was compared with an Investment Banking analysis.
- Equity valuation : Koninklijke Ahold NVPublication . Ferreira, Bernardo Godinho dos Santos Gaspar; Martins, José Carlos TudelaThe present dissertation aims to value the Dutch retailer group, Koninklijke Ahold NV (Ahold), implementing the theory of equity valuation. An efficient combination between theory and practice should be implemented throughout the valuation in order to obtain the most accurate result that can be complied with reality. This paper starts to introduce which different frameworks are available, explaining afterwards, which are the most relevant for the valuation of the referred company. Ahold was valued as the sum of parts of the different business geographies in which the company currently operates, using the Discounted Cash Flow approach and the Multiples valuation. Lastly, the results are compared with an investment bank research note where the divergences will be analyzed and explained.
- Uma viagem de (re)descoberta e de (re)interpretaçãoPublication . Ferreira, Arlete Figueiredo Pereira dos Santos; Roldão, Maria do CéuEste trabalho centra-se na narrativa do meu percurso enquanto docente, uma viagem que se pretende de (re) descoberta e de (re) interpretação da minha identidade pessoal e profissional. Fundamentei-a em quadros teóricos que me facilitaram a apropriação dos propósitos que lhe estiveram implícitos, promotores dos sentidos que a nortearam e que dão corpo à profissional inscrita em mim. Percorre, em análise e reflexão contínua, três momentos significativos, porque intérpretes do meu desenvolvimento profissional, ao longo dos quais a ausência da supervisão inicial, na componente de projeto de formação e ação pedagógica, a partilha de algumas experiências, ainda que tímidas, de práticas de supervisão e de colaboração, bem como o desempenho de novas responsabilidades vão, num segundo momento, cruzando vontades, apontando pistas, abrindo caminhos. A minha viagem culmina num terceiro momento que, em crescendum, se inscreve numa experiência evolutiva de intensa formação profissional, supervisão e colaboração, sempre construindo consensos para encurtar distâncias numa escola que se pretende de aprendizagem colaborativa. E Agora? Que Caminho? É o epílogo do percurso onde se recolhem os fios condutores que o conduziram e o continuam a orientar – o trabalho em colaboração, a supervisão, com enfoque na ótica de gestão organizacional, e a formação contínua - refletidos sob um olhar crítico e analítico, sobre o meu presente e projetados agora em sentido futuro.
- Mota-Engil : equity valuationPublication . Rocha, Sebastião Lima David Andrade; Martins, José Carlos TudelaThe main goal of this dissertation was to reach the price per share of Mota-Engil Group as of the 31st of December 2013. In order to achieve such goal, in a first stage, we performed a Literature Review – gathering and presenting the most commonly used methods of equity valuation. Moreover, we concluded that the Discounting Cash Flow model (more specifically the Free Cash Flow to the Firm approach) was the most appropriate to value the price of Mota-Engil’s shares. Plus, we also show the results achieved through Relative Valuation. Our target price is 9.65€ per share whereas the price practiced by the market at such date was 4.32€. Thus, according to the model by us developed, Mota-Engil’s shares were undervalued, in the end of 2013.
- Descobrindo o sentido da profissão e a mim mesma como professoraPublication . Pinto, Maria Emília Loureiro Ferreira; Roldão, Maria do CéuEm termos metodológicos, este relatório insere-se no âmbito das investigações qualitativas do tipo interpretativo, privilegiando a interpretação na procura de sentidos. Inscreve-se num processo de reflexão alicerçado em dois eixos: - identificação de momentos formadores na/da profissão; - reinterpretação desses momentos, fazendo emergir sentidos. Na tentativa de compreender com quem e como aprendi o meu ser, o saber e o saber-fazer profissional, fui ‘descobrindo o sentido da profissão e a mim mesma como professora’. A um tempo narradora e investigadora, dotada de um saber hermenêutico tornado possível pelas lentes teóricas convocadas, apercebi-me de que a minha identidade profissional se tem caracterizado como processo continuado de construção, baseado em três fatores promotores, facilitadores, que foram comuns aos trêsmomentos selecionados: o trabalho com os outros, a supervisão (essencialmente entendida no conceito horizontal/colaborativo) e a disponibilidade para aprender. O que que aqui se apresenta não é uma história linear, mas três momentos significativos e formadores de um percurso profissional estruturado em fases. É o resultado da interação dinâmica entre narração e reflexão, num olhar em perspetiva evolutiva. Na última parte, dá-se igualmente conta de perspetivas presente-futuro.
- Escola católica, liderança e ethosPublication . Lopes, Amaro Gonçalo Ferreira; Alves, José Joaquim Ferreira MatiasO presente estudo procura identificar elementos constituintes do ethos da Escola Católica (educação integral e transversal, catolicidade e eclesialidade, ambiente educativo cristão), e a importância da liderança diretiva, na sua afirmação e desenvolvimento. É uma investigação qualitativa, baseada num estudo de caso, de duas escolas católicas, situadas na área geográfica do Grande Porto, em Portugal. Através da observação, predominantemente não participante, de entrevistas a diretores, de entrevistas focus group a professores e a alunos, procede-se a uma análise dos dados, de modo a inferir em que me medida há uma identidade e uma diferença específica na Escola Católica e como é que os diversos elementos dessa identidade se afirmam e desenvolvem, tendo em conta o tipo de liderança. Desenha-se uma liderança escolar, que se acaba por designar por liderança pastoral, em que os diretores da Escola Católica devem também saber liderar os aspetos espirituais e pastorais.
- A estrutura pedagógica consonante : colaboração e supervisãoPublication . Coelho, Maria Humberta Ferreira; Roldão, Maria do Céu NevesEste relatório reflexivo teoricamente fundamentado pretende analisar a evolução da identidade profissional e pessoal e identificar marcas de conhecimento profissional. O relatório reflexivo está centrado num momento crucial e projetivo, relativamente recente, do percurso profissional, que se constituiu como ponto de autorreferência do trabalho colaborativo e marca identitária. A divisão da carreira introduzida pelo ECD e as mudanças consequentes nas práticas de avaliação para progressão na carreira, bem como o novo regime de autonomia, administração e gestão das escolas públicas (DL 75/2008), produziram efeitos particulares nas escolas e na prática profissional, nomeadamente ao nível das coordenações pedagógicas intermédias, que obrigaram a decisões num terreno de grande complexidade e incerteza. Esta característica do clima institucional levou a uma resposta de autodesenvolvimento reflexivo. A origem do conselho de coordenação pedagógica intermédia, designado nesta narrativa por “estrutura pedagógica consonante” foi a reação natural de quatro coordenadoras de departamento curricular em funções na mesma escola, nessa conjuntura de particular tensão e mudança. Esta estrutura, inexistente na orgânica das escolas, foi entendida pelas coordenadoras como colaborativa e colegial e nasce da necessidade da reflexão conjunta e de harmonização das estratégias de supervisão nas suas várias dimensões: coordenação, regulação, avaliação, liderança e mediação. Assim, convoca-se a literatura que define o conceito nuclear de supervisão, na sua dimensão vertical e supervisiva e na dimensão horizontal, colaborativa e autorreguladora, com especial incidência em Isabel Alarcão, Bernardo Canha e Maria do Céu Roldão. Sendo que a ideia geral da narrativa assenta na supervisão, o momento em si mesmo projeta claramente os conceitos de identidade e conhecimento profissionais para uma luz mais extensa e transfigurativa. E, em espiral, na narrativa, colocam-se hipóteses sobre as ações tomadas que levantam questões da vontade, do entusiasmo e da necessidade de mudar, difíceis para qualquer grupo profissional.