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- M&A : the acquisition of GAMESA by ABBPublication . Silva, Álvaro de Freitas Gouveia; Tsvetkov, PeterThis dissertation focus is the analysis of a possible takeover of a wind turbine manufacturer (Gamesa) by one of the biggest conglomerates in the world (ABB). The proposed deal will have has business background the diversification strategy of ABB, as well the attractiveness of the wind power industry, as well the down trend of both Gamesa’s business and value. For this proposal, it is combined a deep industry and company analysis with the state of the art valuation tools. Literature on Valuation and M&A is reviewed and applied to evaluate the standalone and merged businesses, proposing an optimal offer price and mode of acquisition. The whole analysis relies on data until end of 2011, being performed estimated for both companies stand alone and the combined firm, for a growth and stable period. Data from comparables and market benchmarks where also collected for different tools usage. Gamesa standalone is found to be slightly undervalued, with 9% upside potential, and synergies are estimated to be around 59% attributable to Gamesa in the combined firm value. Therefore, it is concluded that the deal will create a sustainable value for both companies, being the large stake attributable to ABB.
- A escolha do diretorPublication . Silva, Margarida Antonieta da Rocha e; Machado, JoaquimO Decreto-Lei n.º 75/2008, de 22 de abril, consagra um modelo de governação as-sente na gestão unipessoal, com a criação da figura do diretor. Depois de previamente se ter desenrolado um procedimento concursal, à laia de concurso público, incumbe o órgão de direção estratégica – o conselho geral –, mais vincadamente assumido como órgão de participação sociocomunitária, eleger o diretor, tarefa que anteriormente era pertença de uma assembleia eleitoral alargada. Seria intenção do legislador que na eleição do diretor fossem valorizados os ele-mentos constantes no relatório elaborado por uma comissão interna do conselho geral, sus-tentado na análise do curriculum vitae e do projeto de intervenção apresentado pelos can-didatos e no resultado da entrevista. Contudo, o que se conclui é que, em 2009, quando os primeiros procedimentos concursais foram desenvolvidos na região Norte, onde se centra a nossa análise, o teor dos relatórios teve um efeito reduzido na escolha dos diretores das escolas e não foi o perfil de liderança que o Decreto-Lei n.º 75/2008 queria consagrar que norteou globalmente o senti-do de voto de cada membro do conselho geral. De facto, infere-se pela análise dos docu-mentos recebidos pelas escolas que outras lógicas, mais centradas nos contextos internos das escolas, foram determinantes nessa escolha. No desenvolvimento desta análise retiram-se ainda algumas conclusões genéricas sobre o modo como as escolas e os docentes candidatos vivenciaram os primeiros proce-dimentos concursais e eleições: maior predisposição dos docentes pelo exercício do cargo, a avaliar pelo elevado volume de candidaturas; propensão para serem eleitos diretores os docentes que já eram presidentes dos conselhos executivos; tendência para se candidatarem em maior número e, ainda mais, de serem eleitos, os docentes dos ensinos pós-primário; elevada percentagem de candidatos com habilitações específicas na área da administração escolar e educacional.
- Diagnóstico e tratamento de mordidas cruzadas unilaterais com aparatologia removível : avaliação de um caso clínico e estudo sobre a prevalência de mordidasPublication . Vidal, Honorato José Ribeiro; Alves, ArmandinoAs mordidas cruzadas posteriores são das más oclusões mais prevalentes na dentição primária e mista. Estas manifestam-se mais frequentemente de forma unilateral. Apesar disso, aquando da manipulação da mandíbula, em relação cêntrica observa-se que em grande parte das situações existe um comprometimento bilateral. Dessa forma, o conhecimento das características patognomónicas destes tipos de más oclusões é essencial de forma a se obter um diagnóstico preciso que distinga eficazmente se a afeção é unilateral ou bilateral. Um diagnostico precoce e um plano de tratamento adequado mostra-se de especial importância neste tipo de más oclusões dado que uma intervenção precoce, com a correção de fatores etiológicos e/ou intervenção ativa, pode travar a evolução, melhorar o prognostico ou até mesmo corrigi-la definitivamente. Está também descrito que maxilas desadequadamente estreitas reduzem o espaço para a correta erupção dentária. Além disso, a atividade dos músculos temporal e masséter estão alteradas o que faz com que pacientes com este tipo de patologia sejam mais suscetiveis de desenvolver desordens cranio-mandibulares Nesta dissertação é abordado o diagnostico diferencial e hipóteses de tratamento. É também mostrado um caso clinico de mordida cruzada unilateral tratada com aparatologia removível e um estudo transversal de prevalência de mordidas cruzadas em crianças do agrupamento de escolas de Mundão, Viseu, Portugal.
- Developing a balanced scorecard for Porto Technical Centre : YAZAKIPublication . Horta, Carolina Fidalgo; Ribeiro, RitaIn a highly competitive and fast paced business environment, where intangible assets play an increased role in success, strategy execution and performance management are the top challenges executives face. The Balanced Scorecard is a structured business performance measurement system that goes beyond lagging indicators such as basic financial metrics to measures that derive future direction and success, while aligning the organisation around strategy and making strategy everyone’s job. The aim of this project is the development of a Balanced Scorecard for Porto Technical Centre, the European shared services centre of YAZAKI, the world's largest producer of wiring harnesses for the automotive industry. This study intends to contribute towards a clear understanding of the journey an organisation undertakes while developing its Scorecard. This management tool has not been widely explored in this field, and its development has been hampered by the industry complexity. The project comprised the entire development process of the Balanced Scorecard, since the definition of the mission, vision, values and strategy, to the development of the objectives, measures and their cause-and-effect relationships, targets and initiatives for each of the scorecard perspectives. The work performed was the first step in developing a comprehensive Scorecard for Porto Technical Centre, from which all departmental, and ultimately personal scorecards, will be aligned. Additionally, the case study established the foundations for a successful implementation and further cascading of the Balanced Scorecard throughout the organisation, bearing in mind its dynamic nature, and that performance measures should be reviewed periodically to ensure they continue to reflect the strategy and the issues of importance to success.
- Mergers and acquisitions : an energy sector case studyPublication . Bonfim, Henrique Miguel Ribeiro Guimarães; Tsvetkov, PeterWhen I decided to do a thesis focused on Energy Mergers and Acquisitions, EDP’s Privatization had just been launched and E.ON was one of the potential bidders. Soon after E.ON joined the pool of bidders, discussion emerged about E.ON’s motivations for the deal. Was E.ON interested in the deal for the value creation potential of acquiring EDP or was it being pressed by Berlin to participate in the bid and help show worldwide investors that the Portuguese Privatization Program was credible and contained attractive investing opportunities? Another question that arose was if E.ON would be willing to pay a fair price for EDP or if they were just looking to the deal as good bargain from a seller (Portuguese State) in need. This thesis intends to help answering these two questions. After revising valuation and M&A literature, I focused on analyzing the energy sector and both companies’ profiles. I concluded that there was, in fact, perfect economic reasoning for E.ON bidding for EDP. EDP acquisition would allow E.ON to accomplish two major strategic goals: increase the foothold in renewables and expand its presence in fast growing emerging markets. When I finished covering the first question, E.ON had already made the bid in late 2011. This allowed analyzing a posteriori the bid and concluding that the bid price offered by E.ON was reasonably below the fair price they could have paid. Ultimately, E.ON lost the bid to China Three Gorges which proposed a higher price and more favorable payment terms. E.ON lost a good opportunity to add growth and diversification to its business portfolio.
- Merger between Vestas and GamesaPublication . Martins, Filinto; Tsvetkov, PeterThis dissertation focus is the analysis of a possible merger of two wind turbine manufacturers, Vestas and Gamesa. The proposed deal will have has business background the trend for market consolidation, as well the down trend of both firms market share and market value, being the wind power sector still with attractive prospects,. For this proposal, it is combined a deep industry and company analysis with the state of the art valuation tools. Literature on Valuation and M&A is reviewed and applied to evaluate the standalone and merged businesses, proposing an optimal transaction structure. The whole analysis relies on data until end of 2011, being performed estimated for both companies’ standalone and the combined firm, for a growth and stable period. Data from comparables and market benchmarks where also collected for different tools usage. The merged firm with synergies will generate a high increase in the equity value. Net synergies are estimated to be around 67% attributable to Vestas and 33% to Gamesa in the combined firm value. Therefore, it is concluded that the deal will create a sustainable value both firms’ shareholders by issuing a new leading company.
- Ganhos em saúde: intervenção de enfermagem na prevenção de quedas em idososPublication . Sá, Luís; Neves-Amado, J.; Rocha, Ana; Ribeiro, Cristiana; Costa, Inês; Soares, TiagoAs quedas nas pessoas idosas assumem nos dias de hoje uma expressão significativa. Estima-se que mais de um terço dos idosos tenha pelo menos uma queda por ano. Realizámos um estudo quasi-experimental, numa amostra de utentes idosos, de um centro de dia da cidade do Porto. Os dados, antes e depois da intervenção, foram recolhidos com base no Indice de Tinetti. A intervenção consistiu no desenvolvimento de um programa de exercício físico, administrado por estudantes finalistas de Enfermagem. Esta Intervenção de Enfermagem proporcionou benefícios para a saúde dos utentes: mais autonomia nas atividades de vida diária, diminuíção do isolamento e todos os benefícios que o aumento da mobilidade implica para a saúde e o bem estar dos idosos.