Percorrer por autor "Barros, Maria Aida Leite da Silva"
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- Are asset securitization bonds different in the United States versus Europe?Publication . Barros, Maria Aida Leite da Silva; Pinto, João Filipe MonteiroEsta dissertação pretende analisar as operações de titularização de ativos (securitization, em gíria anglo-saxónica), com especial destaque para os respetivos benefícios e motivações, bem como as suas principais desvantagens. É ainda apresentada a história e a evolução deste segmento de mercado financeiro, tanto nos Estados Unidos como na Europa. Analisa-se criticamente o impacto e implicações da crise financeira de 2007-2008 neste processo e as medidas económicas e financeiras implementadas pelos bancos centrais. Com base numa amostra de operações desenvolvidas nos Estados Unidos da América, no Reino Unido e na Europa Continental, entre 1 de janeiro de 2000 e 31 de dezembro de 2016, no presente trabalho examina-se (1) como é que as características comuns determinantes do spread das obrigações titularizadas se comparam entre Estados Unidos da América (EUA) e Europa Ocidental (EO); (2) se o spread das obrigações nos EUA são superiores aos da EO; (3) se o spread e os respetivos determinantes foram significativamente afetados pela crise financeira de 2007-2008 e, finalmente; (4) se o programa de compra de obrigações titularizadas implementado pelo BCE reduziu significativamente os spreads de crédito das obrigações emitidas nos EUA face à EO. Concluiu-se que o spread é efetivamente superior nos Estados Unidos do que nas outras áreas geográficas. Também se encontrou uma relação pouco significativa entre o período de crise e o aumento dos spreads, e as medidas do BCE foram, para algumas tipologias, bem sucedidas e de acordo com os seus objetivos.