Percorrer por autor "Bachmeier, Daniel"
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- Equity valuation of Deutsche Wohnen AGPublication . Bachmeier, Daniel; Martins, José Carlos TudelaO objetivo da presente tese é avaliar a empresa imobiliária alemã de nome Deutsche Wohnen, de modo a determinar um preço alvo por ação e, assim, recomendar uma compra ou venda. As técnicas de avaliação mais utilizadas são referidas e, por fim, a abordagem mais adequada ao caso é identificada. Para além de uma análise macroeconómica referente à atual situação demográfica das mais importantes áreas metropolitanas alemã, o mercado imobiliário alemão é analisado, bem como as principais tendências da indústria. Devido ao aumento do agregado familiar e uma redução na construção de novos apartamentos, é esperado, a longo prazo, que a procura seja superior à oferta. Como resultado, é expectável que os preços aumentem, especialmente nas áreas metropolitanas. O modelo de negócio da referida empresa concentrase em unidades residenciais em locais privilegiados, como Berlim, com o objetivo de maximizar o valor patrimonial líquido através de novas aquisições e uma participação em alugueres futuros que sejam rentáveis. Com base nesta análise, a Deutsche Wohnen é avaliada através das seguintes técnicas: trading and transaction multiples residual income approach e o DCF. Os resultados obtidos indicam um valor-alvo de EUR 32,76 por ação. No que diz respeito ao preço das ações de EUR 25,62 referente ao dia 31-12-2015 é recomendado uma compra. Por fim, os resultados obtidos são comparados com broker notes de instituições financeiras, os quais apresentam resultados semelhantes.