Loading...
Publication
Hedging momentum with short-term reversal
| Name: | Description: | Size: | Format: | |
|---|---|---|---|---|
| 2.75 MB | Adobe PDF |
Advisor(s)
Abstract(s)
The purpose of this dissertation is to exploit the economic benefits of managing a Momentum portfolio with Short-term reversal. Indeed, both are negatively correlated and, in the light of ex tensive literature on Momentum, their returns are contrarily influenced by crashes and previous realized volatility. This offers investors a mispriced combination of these assets which is able to improve upon the individual Sharpe ratios and reduce crash risk. The resulting strategy is robust to constrained positions and delivers a good alternative to recent methods that only focus on managing Momentum.
O propósito desta dissertação passa por tirar partido dos benefícios económicos de gerir um portefólio de Momento com o fator de Reversão a curto prazo. De facto, ambos apresentam uma correlação negativa e, à luz da literatura extensiva sobre Momento, os seus retornos são opostamente influenciados por crises e volatilidade realizada passada. Isto oferece aos investidores uma combinação destes ativos que ainda não foi incorporada nos preços, que melhora as razões de Sharpe individuais e reduz o risco de eventos extremos. A estratégia é robusta a re strições nas alocações de riqueza e apresenta-se como uma boa alternativa a métodos recentes orientados apenas para a gestão de Momento.
O propósito desta dissertação passa por tirar partido dos benefícios económicos de gerir um portefólio de Momento com o fator de Reversão a curto prazo. De facto, ambos apresentam uma correlação negativa e, à luz da literatura extensiva sobre Momento, os seus retornos são opostamente influenciados por crises e volatilidade realizada passada. Isto oferece aos investidores uma combinação destes ativos que ainda não foi incorporada nos preços, que melhora as razões de Sharpe individuais e reduz o risco de eventos extremos. A estratégia é robusta a re strições nas alocações de riqueza e apresenta-se como uma boa alternativa a métodos recentes orientados apenas para a gestão de Momento.
Description
Keywords
Comportamento de opção Crashes Crises Momento Momentum Option behavior Realized volatility Reversão a curto prazo Short-term reversal Volatilidade realizada
Pedagogical Context
Citation
Publisher
CC License
Without CC licence