Schliephake, EvaHacene, Janina2023-04-192023-04-192022-10-182022-09http://hdl.handle.net/10400.14/40879EU corporate credit default swaps (CDS) spreads have notably increased since the beginning of the COVID-19 pandemic. This thesis examines the relationship between pre-crisis corporate characteristics and the reaction of CDS spreads to the magnitude of the pandemic measured by the number of new COVID-19 cases. Data on 234 firms across 16 economies is used. I find that the pandemic-related CDS spread widening is smaller for larger firms and firms with higher pre-pandemic ROA and CSR Score levels, effects both economically and statistically significant. Furthermore and surprisingly, firms with higher debt and lower cash levels reported a lower pandemic-induced CDS spread increase. Statistical significance varied throughout analyses, however, economic significance is detected in some cases.Os spreads dos swaps de crédito de empresas da UE (CDS) aumentaram consideravelmente desde o início da pandemia COVID-19. Esta tese examina a relação entre as características corporativas pré-crise e a reação dos spreads de CDS à magnitude da pandemia medida pelo número de novos casos de COVID-19. São utilizados dados sobre 234 empresas em 16 economias. Constato que a propagação de CDS relacionada com a pandemia é menor para as empresas maiores e para as empresas com maiores níveis de ROA e CSR pré-pandémicos, efeitos tanto económicos como estatisticamente significativos. Além disso, e surpreendentemente, as empresas com maior endividamento e menor liquidez reportaram um menor aumento da propagação de CDS induzida pela pandemia. O significado estatístico variou ao longo das análises, no entanto, o significado económico é detetado em alguns casos.engCredit default swap (CDS)COVID-19 pandemicCorporate resilienceEUPandemia de COVID-19Resiliência empresarialUEmaster thesis203132882