Martins, José TudelaDário, Martin Caribe2025-07-212025-07-212025-05-062025-01http://hdl.handle.net/10400.14/53986This dissertation aims to estimate the share price of The Sage Group (LON:SGE), a prominent player operating in the enterprise resource planning software (ERP) market for small and medium-sized businesses, as of November 27th 2024. The objective of the valuation is anchored on ultimately providing a “buy”, “hold”, or “sell” recommendation after a thorough analysis of macroeconomic factors, market conditions, competitive dynamics, and company-specific data. The target price is derived from four valuation approaches: Discounted Cash Flow (DCF), forward P/E multiple, forward EV/S multiple, and forward EV/EBITDA multiple, with the DCF model constituting the primary driver (80% weighting) and subject to sensitivity analysis. The DCF valuation yields a target price of GBX 1,324, with a sensitivity range between GBX 1,039.61 and GBX 1,817.53, reflecting potential variations of -22% to +37% under fluctuations of +/- 1 percentage point in WACC and +/- 0.5 percentage points in the terminal growth rate. The relative valuation methods yield a lower target price: GBX 746 from the forward P/E ratio, GBX 1,132 from the forward EV/S, and GBX 926 from the forward EV/EBITDA multiple. The resulting Sage target price per share amounts to GBG 1,246, representing a slight downside of -3% relative to the November 27th 2024 trading price of GBX 1,303 and a -4% downside compared to the GBX 1,290 target from HSBC. Therefore, considering all factors, this dissertation issues a “hold” recommendation.Esta tese tem por objetivo estimar o preço das ações do The Sage Group (LON:SGE), um interveniente prominente no mercado de software de planeamento de recursos empresariais (ERP) para pequenas e médias empresas, à data de 27 de Novembro de 2024. O objetivo da avaliação é, em ultima instância, providenciar uma recomendação de “comprar”, “manter”, ou “vender”, após uma análise detalhada dos fatores macroeconómicos, condições de mercado, dinâmicas competitivas e dados específicos da empresa. O preço-alvo é derivado de quatro abordagens de avaliação: Fluxos de Caixa Descontados (DCF), múltiplo P/L futuro, múltiplo VE/Vendas futuro e múltiplo VE/EBITDA futuro, com o modelo DCF a constituir o fator determinante (ponderação de 80%) e sujeito a análise de sensibilidade. A avaliação DCF resulta num preço-alvo de GBX 1.324, com um intervalo de sensibilidade entre GBX 1.039,61 e GBX 1.817,53, refletindo variações potenciais de -22% a +37% sob ajustes de +/- 1 ponto percentual no custo médio ponderado de capital e +/- 0.5 pontos percentuais na taxa de crescimento terminal. Os métodos de avaliação relativa indicam um preço-alvo inferior: GBX 746 pelo múltiplo P/L futuro, GBX 1.132 pelo múltiplo VE/Vendas futuro e GBX 926 pelo múltiplo VE/EBITDA futuro. O preço-alvo resultante para as ações Sage é de GBX 1.246, representando uma ligeira desvalorização de -3% em relação ao preço à data de 27 de novembro de 2024 de GBX 1.303 e uma desvalorização de -4% em comparação com o preço-alvo de GBX 1.290 da HSBC. Considerando todos os fatores, esta tese emite uma recomendação de "manter".engEquity valuationDCFRelative valuationThe Sage groupEnterprise resource planningSoftwareAvaliação patrimonial fluxos de caixa descontadosAvaliação relativaPlaneamento de recursos empresariaismaster thesis203941900