Bhimjee, Diptes Chandrakante PrabhudasSilva, João Pedro Fradique Lopes da2019-12-232019-04-29http://hdl.handle.net/10400.14/29030The process of cross-border M&A is attributed to three different types of determinants: i) integration between countries; ii) institutional characteristics; and iii) profit opportunities. This Dissertation focuses on the first, especially in country-specific and bilateral characteristics. Using a Poisson regression and a worldwide sample of 7,592 observations, three sets of regressions were employed: a baseline specification, as well as two different robustness tests. The first robustness test considers O.E.C.D. countries only, as proxy for developed countries, and the second one takes into account economic expansion periods in the U.S.A. The findings suggest that bilateral characteristics - such as geographical distance, sharing a common language, and having a colonial relationship - are the most important factors. Moreover, target countries with high G.D.P. and low G.D.P. per capita are also preferential. In addition to that, for developed countries the same is verified for acquirer countries. When considering economically expanding periods, some of the previous findings are verified with different levels of significance among the different types of industries, suggesting slightly different patterns of internationalization.O processo de M&A além-fronteira é atribuído a três tipos de diferentes de determinantes: i) integração entre os dois países; ii) características institucionais; iii) oportunidades de lucro. Esta Dissertação foca-se no primeiro tipo, especialmente em características específicas dos países e em características bilaterais. Usando uma regressão de Poisson e uma amostra de 7,592 observações de todo o mundo, três grupos de regressões foram elaboradas: uma especificação base e dois testes de robustez. O primeiro onde apenas países pertencentes à O.C.D.E. foram utilizados, como aproximação a países desenvolvidos, e o segundo onde apenas períodos de expansão económica nos U.S.A. foram considerados. Os resultados sugerem que as características bilaterais, como a distância geográfica, partilha de uma língua comum, ou existência de relação colonial são os factores mais importantes. Para além disso, países-alvo com elevado G.D.P. e baixo G.D.P. per capita são os preferenciais. Para países desenvolvidos, o mesmo se aplica aos países-adquirentes. Ao considerar períodos de expansão económica, alguns dos resultados anteriores são verificados com diferentes níveis de significância entre os diferentes tipos de indústrias, sugerindo padrões de internacionalização ligeiramente diferentes.engMergers and acquisitionsFinancial institutionsBanksInsurance companiesOther financial institutionsForeign direct investmentFusões e aquisiçõesInstituições financeirasBancosCompanhias de segurosOutras instituições financeirasInvestimento estrangeiro directomaster thesis202270637